由 于 港 元 升 值 压 力 放 缓 ， 加 上 金 管 局 多 次 进 行 港 元 汇 率 偏 强 操 作 ( 即 出 售 港 元 以 换 取 美 元 )， 港 元 汇 率 在 二 零 零 四 年 首 四 个 月 逐 步 回 落 至 联 系 汇 率 的 7.80 水 平 ， 其 后 紧 贴 联 系 汇 率 ， 而 兑 换 保 证 交 易 在 四 月 至 九 月 间 间 中 进 行 。 港 元 汇 率 于 十 月 再 次 转 强 ， 促 使 金 管 局 应 银 行 的 要 求 多 次 进 行 港 元 汇 率 偏 强 操 作 。 汇 率 最 终 于 年 底 收 市 时 报 7.7745。 港 元 再 度 转 强 ， 反 映 多 项 因 素 ， 包 括 市 场 对 美 元 反 应 欠 佳 及 对 内 地 汇 率 政 策 的 猜 测 ， 以 及 香 港 经 济 前 景 有 所 改 善 。 金 管 局 全 年 从 银 行 净 购 入 合 共 166 亿 港 元 。

由 于 美 国 加 息 ， 香 港 银 行 同 业 拆 息 在 四 月 至 九 月 间 上 升 。 不 过 ， 由 于 资 金 流 入 ， 利 率 于 十 月 开 始 回 落 ， 使 港 元 利 率 与 同 期 美 元 利 率 的 负 息 差 扩 大 。 短 期 利 率 在 十 一 月 中 至 十 二 月 初 期 间 曾 短 暂 上 升 ， 反 映 首 次 发 售 新 股 活 动 带 动 流 动 资 金 的 需 求 。 以 全 年 计 ， 一 个 月 香 港 银 行 同 业 拆 息 上 升 0.1488 个 百 分 点 ， 收 市 时 报 0.2188 厘 。 虽 然 年 内 美 国 联 邦 基 金 目 标 利 率 累 计 调 高 1.25 厘 ， 本 港 各 大 银 行 的 最 优 惠 贷 款 利 率 均 维 持 在 5 厘 ， 而 储 蓄 存 款 利 率 则 轻 微 上 升 ， 由 0.01 厘 升 至 0.0125 厘 。

外 汇 基 金 票 据 及 债 券 的 收 益 率 主 要 跟 随 美 国 国 库 券 收 益 率 走 势 。 年 底 收 市 时 ， 七 年 期 与 十 年 期 外 汇 基 金 债 券 的 收 益 率 分 别 为 3.19% 及 3.63%。 短 期 外 汇 基 金 票 据 的 收 益 率 上 升 ， 而 长 期 债 券 的 收 益 率 则 下 跌 。 年 内 ， 七 年 期 与 十 年 期 外 汇 基 金 债 券 与 同 期 美 国 国 库 券 的 负 收 益 率 差 距 分 别 扩 大 至 -74 基 点 及 -65 基 点 。

以 贸 易 加 权 港 汇 指 数 计 算 的 港 元 整 体 汇 价 ， 主 要 受 美 元 兑 其 他 主 要 货 币 的 汇 率 影 响 。 因 为 美 元 兑 其 他 主 要 国 际 货 币 转 弱 ， 所 以 港 汇 指 数 由 二 零 零 三 年 年 底 的 99， 下 跌 至 二 零 零 四 年 年 底 的 96 水 平 。

港 元 狭 义 货 币 ( 港 元 M1) 持 续 增 长 ， 而 广 义 货 币 ( 港 元 M3) 亦 随 着 二 零 零 四 年 本 港 经 济 持 续 复 苏 而 增 长 。 具 体 来 说 ， 港 元 M1( 经 季 节 性 调 整 ) 在 年 内 上 升 16%， 反 映 股 票 市 场 蓬 勃 ， 以 及 短 期 存 款 利 率 接 近 零 ， 导 致 持 有 流 动 货 币 资 产 的 机 会 成 本 偏 低 。 同 时 ， 港 元 M3 于 首 三 季 录 得 温 和 的 升 幅 后 ， 在 第 四 季 加 快 增 长 。 与 上 年 年 底 相 比 ， 港 元 M3 在 二 零 零 四 年 增 长 4.6%， 大 体 上 与 本 地 生 产 总 值 的 名 义 增 长 率 一 致 。

在 香 港 使 用 的 贷 款 于 过 往 三 年 连 续 出 现 温 和 跌 幅 ， 在 二 零 零 四 年 则 增 长 6.3%， 反 映 信 贷 需 求 增 加 。 按 主 要 用 途 分 析 ， 二 零 零 四 年 借 予 大 多 数 行 业 的 贷 款 均 有 所 增 长 。 贸 易 融 资 及 借 予 制 造 业 、 金 融 企 业 ， 以 及 批 发 和 零 售 业 的 贷 款 有 显 著 增 长 。 由 于 新 借 出 按 揭 贷 款 的 显 著 增 长 被 现 有 按 揭 的 还 款 抵 销 ， 二 零 零 四 年 住 宅 按 揭 贷 款 的 未 偿 还 总 额 微 跌 。 由 于 港 元 贷 款 的 增 长 率 高 于 港 元 存 款 ， 港 元 贷 存 比 率 由 二 零 零 三 年 年 底 的 81.5% 上 升 至 二 零 零 四 年 年 底 的 82.6%。