香 港 與 內 地 的 金 融 聯 繫

香 港 通 過 本 地 的 銀 行 、 股 票 及 債 務 市 場 ， 利 便 內 地 企 業 吸 納 國 際 資 金 ， 但 內 地 與 香 港 之 間 的 資 金 流 動 並 非 單 向 進 行 。 本 港 銀 行 在 內 地 建 立 了 穩 固 的 基 礎 。 隨 着 中 國 加 入 世 界 貿 易 組 織 ， 香 港 與 內 地 的 金 融 聯 繫 將 進 一 步 加 強 ， 對 各 種 金 融 支 援 服 務 的 需 求 勢 必 日 益 增 加 ， 以 支 援 內 地 與 世 界 各 地 愈 來 愈 頻 繁 的 貿 易 投 資 往 來 。 香 港 銀 行 可 以 經 營 人 民 幣 業 務 的 安 排 標 示 着 銀 行 業 的 發 展 向 前 邁 出 重 要 一 步 ， 並 且 開 拓 了 一 條 新 的 途 徑 ， 讓 香 港 與 內 地 之 間 的 人 民 幣 資 金 可 通 過 銀 行 體 系 流 動 。

內 地 與 香 港 金 融 機 構 之 間 的 資 金 流 動 在 兩 地 均 穩 步 增 長 。 過 去 幾 年 ， 內 地 從 貿 易 活 動 和 引 進 外 商 投 資 過 程 中 ， 累 積 了 相 當 數 額 的 港 元 資 金 。 這 些 資 金 先 存 入 內 地 的 金 融 機 構 ， 然 後 通 過 銀 行 同 業 拆 借 市 場 轉 返 香 港 。

截 至 年 底 ， 香 港 認 可 機 構 對 內 地 金 融 機 構 的 負 債 及 所 持 債 權 分 別 為 2,266 億 元 及 1,571 億 元 ， 分 別 佔 香 港 認 可 機 構 對 境 外 銀 行 的 總 負 債 及 所 持 債 權 總 額 的 15% 及 5.8% 。

香 港 很 多 銀 行 在 內 地 已 建 立 了 穩 固 的 業 務 基 礎 。 年 底 時 ， 共 有 15 家 本 地 註 冊 銀 行 在 內 地 開 設 了 46 家 分 行 和 29 家 代 表 辦 事 處 。 本 港 銀 行 憑 着 與 內 地 穩 固 的 金 融 聯 繫 以 及 對 環 球 金 融 的 專 門 知 識 ， 應 能 在 中 國 加 入 世 貿 組 織 後 進 一 步 拓 展 內 地 業 務 ， 並 協 助 內 地 企 業 發 展 。

金 管 局 與 中 國 人 民 銀 行 廣 州 分 行 議 定 的 港 元 支 票 聯 合 結 算 機 制 於 二 零 零 零 年 九 月 推 出 ， 藉 以 加 快 處 理 在 廣 東 兌 存 、 以 香 港 銀 行 作 為 付 款 人 的 港 元 支 票 。 這 是 第 二 項 同 類 型 的 協 定 ， 第 一 項 協 定 是 於 一 九 九 八 年 一 月 推 出 香 港 與 深 圳 的 同 類 型 聯 合 結 算 機 制 。 二 零 零 一 年 九 月 ， 金 管 局 與 內 地 有 關 當 局 達 成 另 一 項 協 議 ， 把 以 香 港 銀 行 為 付 款 人 、 於 廣 東 省 ( 包 括 深 圳 ) 兌 存 的 港 元 支 票 聯 合 結 算 機 制 擴 展 至 包 括 本 票 及 匯 票 。

二 零 零 二 年 六 月 ， 聯 合 結 算 機 制 進 一 步 擴 展 至 可 結 算 以 廣 東 省 ( 包 括 深 圳 ) 的 銀 行 為 付 款 人 、 於 香 港 兌 存 的 港 元 支 票 。 這 項 結 算 安 排 把 結 算 時 間 縮 短 至 兩 個 工 作 天 。 二 零 零 三 年 ， 經 這 雙 向 聯 合 結 算 機 制 結 算 的 支 票 約 有 25 萬 張 ， 總 值 220 億 元 。 此 外 ， 為 加 快 香 港 與 深 圳 之 間 的 跨 境 支 付 安 排 ， 金 管 局 分 別 於 二 零 零 二 年 十 二 月 十 二 日 及 二 零 零 三 年 十 一 月 十 七 日 ， 建 立 香 港 與 深 圳 之 間 港 元 和 美 元 即 時 支 付 結 算 系 統 的 聯 繫 ， 讓 兩 地 銀 行 能 通 過 該 系 統 進 行 港 元 及 美 元 支 付 。

行 政 長 官 於 二 零 零 三 年 十 一 月 十 八 日 公 布 ， 經 國 務 院 批 准 ， 中 國 人 民 銀 行 已 同 意 為 香 港 開 辦 的 個 人 人 民 幣 業 務 提 供 結 算 安 排 。 有 關 人 民 幣 業 務 範 圍 包 括 存 款 、 兌 換 、 匯 款 及 人 民 幣 卡 。 這 項 安 排 將 有 助 促 進 香 港 和 內 地 的 經 濟 融 合 ， 並 且 方 便 跨 境 旅 遊 消 費 。 除 迎 合 市 場 及 市 民 需 求 外 ， 香 港 銀 行 業 亦 可 發 展 新 業 務 。 這 可 加 強 香 港 銀 行 的 競 爭 力 ， 並 可 增 強 香 港 作 為 國 際 金 融 中 心 的 吸 引 力 。

“ 中 國 基 金 ” 形 式 的 投 資 組 合 也 頗 受 歡 迎 。 截 至 年 底 ， 這 類 經 證 監 會 認 可 的 中 國 或 大 中 華 股 票 基 金 ^{註 四} 共 有 79 個 ， 分 別 投 資 於 香 港 證 券 交 易 所 上 市 的 香 港 公 司 、 H 股 及 紅 籌 公 司 的 股 份 、 在 上 海 和 深 圳 股 票 市 場 上 市 的 B 股 、 在 台 灣 交 易 所 上 市 的 台 灣 公 司 股 份 ， 或 在 海 外 市 場 上 市 的 其 他 與 大 中 華 有 關 的 股 份 。

香 港 作 為 內 地 的 國 際 集 資 中 心

政 府 致 力 充 分 利 用 香 港 市 場 的 有 利 條 件 ， 包 括 流 動 資 金 額 高 、 法 律 制 度 完 善 、 資 訊 發 達 、 專 業 人 才 充 裕 、 較 接 近 內 地 市 場 等 等 ， 為 尋 求 在 國 際 金 融 中 心 上 市 的 內 地 企 業 提 供 更 佳 服 務 。

內 地 市 場 的 急 速 發 展 意 味 着 無 限 商 機 。 內 地 發 行 人 的 活 動 增 加 了 香 港 證 券 及 期 貨 市 場 的 廣 度 和 深 度 。 本 港 股 票 市 場 已 從 高 度 集 中 房 地 產 及 金 融 業 務 市 場 ， 發 展 為 成 分 股 種 類 多 元 化 及 產 品 多 樣 化 的 市 場 。

香 港 已 成 為 內 地 企 業 最 重 要 的 國 際 集 資 中 心 。 截 至 二 零 零 三 年 年 底 ， 約 有 260 家 內 地 企 業 在 香 港 上 市 ； 更 重 要 的 是 在 內 地 以 外 地 方 上 市 的 93 家 內 地 註 冊 成 立 的 企 業 (H 股 ) 中 ， 有 92 家 選 擇 在 聯 交 所 上 市 。 截 止 同 年 年 底 這 92 家 企 業 通 過 直 接 或 間 接 的 方 式 在 港 集 資 的 總 額 超 過 1,953 億 元 ， 其 中 483 億 元 是 在 二 零 零 三 年 籌 集 的 。

二 零 零 三 年 ， 在 聯 交 所 進 行 的 三 大 首 次 公 開 招 股 活 動 都 關 乎 內 地 發 行 人 。 單 是 這 三 次 首 次 公 開 招 股 ， 已 佔 全 年 集 資 額 62% 。 尤 其 是 中 國 人 壽 保 險 股 份 有 限 公 司 ， 據 報 屬 二 零 零 三 年 全 球 最 大 規 模 的 首 次 公 開 招 股 ， 在 香 港 歷 史 則 排 行 第 三 。

除 股 票 市 場 外 ， 內 地 企 業 也 通 過 發 行 債 券 、 項 目 融 資 及 銀 團 貸 款 在 香 港 集 資 。 內 地 企 業 在 香 港 要 取 得 如 合 併 和 收 購 ， 以 及 重 組 顧 問 服 務 等 投 資 銀 行 服 務 ， 也 非 常 方 便 。

為 進 一 步 加 強 溝 通 和 合 作 ， 香 港 證 監 會 與 中 國 證 券 監 督 管 理 委 員 會 、 上 海 和 深 圳 的 兩 家 交 易 所 ， 以 及 香 港 交 易 所 定 期 舉 行 會 議 ， 討 論 雙 方 關 注 的 課 題 。

《 內 地 與 香 港 關 於 建 立 更 緊 密 經 貿 關 係 的 安 排 》

當 局 分 別 在 二 零 零 三 年 六 月 和 九 月 簽 署 《 內 地 與 香 港 關 於 建 立 更 緊 密 經 貿 關 係 的 安 排 》 主 體 文 本 和 附 件 ， 讓 本 港 金 融 服 務 提 供 者 和 專 業 人 士 可 以 更 容 易 進 入 內 地 市 場 ， 並 可 以 更 靈 活 地 經 營 業 務 。 預 期 當 更 緊 密 經 貿 關 係 安 排 在 二 零 零 四 年 一 月 一 日 開 始 實 施 後 ， 不 但 會 令 香 港 對 市 場 用 家 更 具 吸 引 力 ， 還 會 增 強 香 港 作 為 國 際 金 融 中 心 和 內 地 企 業 首 要 集 資 中 心 的 競 爭 優 勢 。

銀 行 業 方 面 ， 把 資 產 規 模 要 求 由 200 億 美 元 大 幅 降 低 至 60 億 美 元 ， 將 使 香 港 另 外 七 家 銀 行 得 以 在 內 地 設 立 分 行 。 這 項 安 排 使 香 港 銀 行 早 至 二 零 零 四 年 便 可 以 在 內 地 開 設 分 行 ， 以 便 熟 悉 內 地 市 場 ， 並 及 早 為 經 營 人 民 幣 業 務 作 好 準 備 。

根 據 更 緊 密 經 貿 關 係 安 排 ， 在 申 請 經 營 人 民 幣 業 務 時 ， 香 港 銀 行 的 內 地 分 行 只 須 證 明 在 內 地 開 業 兩 年 以 上 ， 其 他 外 地 銀 行 則 須 證 明 三 年 。 更 為 重 要 的 是 ， 主 管 部 門 在 評 審 香 港 銀 行 的 盈 利 資 格 時 ， 會 以 有 關 銀 行 在 內 地 所 有 分 行 的 整 體 盈 利 為 基 礎 ， 而 並 非 像 評 審 外 地 銀 行 一 樣 ， 以 個 別 分 行 的 盈 利 情 況 為 基 礎 。

更 緊 密 經 貿 關 係 安 排 亦 讓 保 險 業 可 獲 得 特 別 的 優 勢 。 與 其 他 外 地 保 險 公 司 參 股 內 地 保 險 公 司 的 10% 最 高 股 比 相 比 ， 香 港 保 險 公 司 的 比 率 提 高 至 24.9% ， 這 是 本 港 向 前 跨 出 的 一 大 步 。 此 外 ， 香 港 保 險 公 司 會 有 更 大 機 會 通 過 組 成 集 團 進 入 內 地 保 險 市 場 。 更 緊 密 經 貿 關 係 安 排 又 允 許 香 港 居 民 在 獲 得 內 地 保 險 從 業 資 格 並 受 聘 於 內 地 的 保 險 營 業 機 構 後 ， 從 事 相 關 的 保 險 業 務 。

在 會 計 業 方 面 ， 關 於 對 已 持 有 內 地 註 冊 會 計 師 執 業 資 格 並 在 內 地 執 業 的 香 港 會 計 師 ( 包 括 合 伙 人 ) 每 年 在 內 地 的 工 作 時 間 要 求 ， 比 照 內 地 註 冊 會 計 師 實 行 ， 政 府 歡 迎 這 項 安 排 。 此 外 ， 香 港 會 計 師 事 務 所 在 內 地 臨 時 開 展 審 計 業 務 時 申 請 的 “ 臨 時 審 計 業 務 許 可 證 ” ， 有 效 期 也 由 六 個 月 延 長 至 一 年 。

至 於 證 券 業 ， 根 據 更 緊 密 經 貿 關 係 安 排 的 規 定 ， 香 港 交 易 所 於 二 零 零 三 年 十 一 月 在 北 京 設 立 代 表 處 。 此 外 ， 中 國 證 監 會 與 香 港 證 監 會 就 實 施 更 緊 密 經 貿 關 係 安 排 中 有 關 簡 化 香 港 專 業 人 員 申 請 內 地 證 券 期 貨 從 業 資 格 程 序 的 條 文 ， 達 成 了 協 議 ， 並 於 二 零 零 三 年 十 二 月 簽 訂 《 內 地 與 香 港 關 於 建 立 更 緊 密 經 貿 關 係 的 安 排 與 證 券 及 期 貨 人 員 資 格 有 關 的 安 排 》 。 與 資 格 有 關 的 安 排 亦 適 用 於 有 意 獲 取 香 港 專 業 資 格 的 內 地 專 業 人 員 。

根 據 與 資 格 有 關 的 安 排 ， 通 過 內 地 相 關 法 規 考 試 的 香 港 專 業 人 員 ， 可 獲 中 國 證 券 業 協 會 或 中 國 期 貨 業 協 會 頒 發 從 業 資 格 ， 而 內 地 專 業 人 員 亦 可 獲 香 港 證 監 會 視 作 符 合 香 港 行 業 資 格 ， 但 他 們 在 內 地 執 業 或 獲 香 港 發 牌 前 ， 仍 須 符 合 其 他 要 求 。