二 零 零 三 年 香 港 经 济 情 况

对 外 贸 易

对 外 贸 易 在 二 零 零 三 年 全 年 持 续 畅 旺 ， 于 该 年 四 个 季 度 均 维 持 强 劲 增 长 。 这 是 由 于 年 内 全 球 经 济 环 境 普 遍 改 善 以 及 香 港 出 口 货 物 价 格 因 汇 率 变 动 及 本 地 成 本 下 调 而 变 得 更 加 吸 引 。 此 外 ， 内 地 作 为 香 港 输 往 海 外 市 场 的 转 口 货 物 的 主 要 来 源 地 ， 其 产 品 的 竞 争 力 不 断 提 高 亦 有 助 增 强 本 港 的 出 口 表 现 。 伊 拉 克 战 事 及 综 合 症 爆 发 对 香 港 的 出 口 仅 造 成 短 暂 而 有 限 的 影 响 。 尽 管 一 年 前 的 比 较 基 准 偏 高 ， 第 三 季 及 第 四 季 的 出 口 依 然 显 著 增 长 。

二 零 零 三 年 整 体 货 物 出 口 ( 包 括 转 口 及 港 产 品 出 口 ) 实 质 劲 升 14.0% ， 较 二 零 零 二 年 已 相 当 可 观 的 8.6% 增 长 为 快 。 整 体 货 物 出 口 的 表 现 全 年 皆 理 想 ， 四 个 季 度 的 按 年 实 质 增 幅 分 别 是 19.1% 、 14.3% 、 9.8% 和 14.2% 。 经 季 节 性 调 整 与 对 上 季 度 比 较 ， 整 体 货 物 出 口 在 二 零 零 三 年 首 三 季 分 别 上 升 3.4% 、 1.9% 及 1.5% ， 在 第 四 季 更 显 著 增 加 6.2% 。 按 主 要 市 场 分 析 ， 内 地 仍 是 香 港 整 体 出 口 货 物 的 最 大 市 场 ， 占 二 零 零 三 年 整 体 出 口 货 物 总 值 的 43% 。 随 后 是 美 国 ( 占 19%) 、 日 本 (5%) 、 英 国 (3%) 及 德 国 (3%) 。

转 口 仍 是 整 体 货 物 出 口 增 长 的 主 要 动 力 。 二 零 零 三 年 录 得 16.1% 的 实 质 增 幅 ， 更 大 于 二 零 零 二 年 已 属 显 著 的 10.9% 。 二 零 零 三 年 四 个 季 度 均 出 现 双 位 数 升 幅 。 另 一 方 面 ， 港 产 品 出 口 仍 受 到 出 口 结 构 续 向 转 口 及 离 岸 贸 易 转 移 的 影 响 。 二 零 零 三 年 港 产 品 出 口 按 实 质 计 算 进 一 步 缩 减 7.4% ， 尽 管 跌 幅 较 二 零 零 二 年 的 11.3% 温 和 。

货 物 进 口 同 样 表 现 强 劲 ， 全 年 实 质 激 增 12.8% ， 增 幅 也 远 较 二 零 零 二 年 的 7.8% 为 大 。 二 零 零 三 年 第 一 季 的 按 年 增 长 最 为 显 著 ， 以 实 质 计 算 达 18.7% 。 即 使 综 合 症 扩 散 严 重 打 击 供 本 地 使 用 的 货 物 的 进 口 ， 但 在 转 口 贸 易 持 续 蓬 勃 的 带 动 下 ， 第 二 季 货 物 进 口 仍 然 劲 升 10.6% 。 到 第 三 季 ， 由 于 转 口 增 长 放 缓 ， 抵 销 供 本 地 使 用 的 进 口 吸 纳 量 的 部 分 升 幅 ， 第 三 季 货 物 进 口 增 长 放 缓 至 7.9% 。 其 后 ， 随 着 转 口 回 升 及 供 本 地 使 用 的 货 物 进 口 明 显 反 弹 ， 第 四 季 货 物 进 口 重 新 加 速 增 长 15.0% 。 经 季 节 性 调 整 与 对 上 季 度 比 较 ， 二 零 零 三 年 第 一 季 的 货 物 进 口 实 质 增 长 2.9% ， 但 升 幅 于 第 二 季 缓 和 至 0.9% ， 至 第 三 和 第 四 季 增 长 又 再 度 加 快 ， 分 别 为 2.6% 及 7.0% 。 按 主 要 来 源 地 分 析 ， 内 地 仍 是 香 港 货 物 进 口 的 最 大 来 源 地 ， 占 二 零 零 三 年 总 值 的 44% 。 随 后 为 日 本 ( 占 12%) 、 台 湾 (7%) 、 美 国 (5%) 、 新 加 坡 (5%) 及 南 韩 (5%) ( 图 7) 。

图 7

香 港 的 有 形 贸 易 ( 与 一 年 前 比 较 的 实 质 增 减 率 )

整 体 货 物 出 口 在 二 零 零 三 年 实 质 持 续 飙 升 ， 其 中 转 口 的 升 幅 尤 其 明 显 ； 货 物 进 口 亦 同 样 劲 升 。

于 进 口 货 物 价 格 较 出 口 货 物 价 格 出 现 较 大 上 升 ， 二 零 零 三 年 按 货 值 计 算 的 货 物 进 口 增 长 较 货 物 出 口 为 快 。 结 果 ， 以 本 地 生 产 总 值 为 基 础 计 算 的 有 形 贸 易 赤 字 有 所 扩 阔 ， 由 二 零 零 二 年 的 394 亿 元 ( 相 当 于 进 口 货 值 的 2.5%) 增 至 二 零 零 三 年 的 450 亿 元 ( 亦 是 2.5%) 。

无 形 贸 易 方 面 ， 服 务 输 出 在 第 一 季 虽 然 维 持 强 劲 增 长 势 头 ， 但 于 第 二 季 却 因 综 合 症 在 香 港 扩 散 而 受 到 严 重 打 击 。 不 过 ， 计 及 第 三 季 的 迅 速 回 升 以 及 第 四 季 的 进 一 步 增 长 ， 服 务 输 出 于 二 零 零 三 年 全 年 仍 录 得 5.5% 的 可 观 实 质 升 幅 ， 尽 管 这 仍 逊 于 二 零 零 二 年 激 增 12.2% 的 情 况 。 较 具 体 来 说 ， 与 一 年 前 同 期 比 较 ， 二 零 零 三 年 第 一 季 的 服 务 输 出 实 质 锐 升 12.7% ， 其 后 由 于 综 合 症 对 访 港 旅 游 和 相 关 行 业 造 成 严 重 打 击 而 导 至 服 务 输 出 于 第 二 季 急 挫 12.0% 。 但 由 于 该 等 行 业 其 后 反 弹 强 劲 ， 服 务 输 出 重 回 升 轨 ， 第 三 季 回 升 7.8% ， 增 幅 于 第 四 季 更 进 一 步 显 著 扩 大 至 11.8% 。 经 季 节 性 调 整 与 对 上 季 度 比 较 ， 服 务 输 出 于 二 零 零 三 年 第 一 季 实 质 上 升 0.9% ， 到 第 二 季 却 急 跌 19.7% ， 但 其 后 大 幅 反 弹 ， 于 第 三 季 激 增 33.5% 及 于 第 四 季 再 升 2.2% 。

服 务 输 入 在 第 二 季 亦 备 受 综 合 症 的 打 击 。 因 此 ， 尽 管 随 后 出 现 反 弹 ， 服 务 输 入 继 二 零 零 二 年 微 升 0.2% 后 ， 二 零 零 三 年 仍 实 质 下 跌 4.4% 。 与 一 年 前 同 期 比 较 ， 二 零 零 三 年 第 一 季 和 第 二 季 服 务 输 入 分 别 实 质 缩 减 3.9% 和 19.6% ， 抵 销 其 后 两 季 0.5% 和 4.2% 的 升 幅 有 余 。 经 季 节 性 调 整 与 对 上 季 度 比 较 ， 服 务 输 入 于 二 零 零 三 年 第 一 季 实 质 减 少 3.8% ， 第 二 季 更 遽 跌 17.8% ， 第 三 季 则 大 幅 回 升 27.8% ， 第 四 季 续 升 2.9% 。

由 于 服 务 输 出 总 值 上 升 而 服 务 输 入 总 值 则 下 跌 ， 以 本 地 生 产 总 值 为 基 础 计 算 的 无 形 贸 易 盈 余 在 二 零 零 三 年 进 一 步 扩 阔 至 1,611 亿 元 ( 相 当 于 服 务 输 入 总 值 的 85.1%) ， 二 零 零 二 年 的 相 应 数 字 为 1,445 亿 元 (74.7%) 。 这 足 以 抵 销 扩 大 了 的 有 形 贸 易 赤 字 有 余 ， 以 致 二 零 零 三 年 录 得 综 合 盈 余 达 1,161 亿 元 ( 相 当 于 该 年 货 物 进 口 及 服 务 输 入 总 值 的 5.9%) ， 二 零 零 二 年 的 相 应 数 字 为 1,051 亿 元 (5.9%) ( 图 8) 。

图 8

香 港 的 无 形 贸 易 ( 与 一 年 前 比 较 的 实 质 增 减 率 )

尽 管 服 务 输 出 在 第 二 季 因 受 严 重 急 性 呼 吸 系 统 综 合 症 影 响 而 严 重 倒 退 ， 但 二 零 零 三 年 全 年 仍 然 录 得 可 观 增 长 ， 即 使 升 幅 较 二 零 零 二 年 的 为 小 。 服 务 输 入 受 综 合 症 影 响 却 较 大 ， 继 二 零 零 二 年 轻 微 上 升 后 ， 二 零 零 三 年 转 为 下 跌 。

本 地 内 部 需 求

二 零 零 三 年 第 二 季 ， 本 地 消 费 开 支 因 严 重 急 性 呼 吸 系 统 综 合 症 的 扩 散 而 受 到 严 重 打 击 。 其 后 ， 随 着 疫 症 受 到 控 制 ， 本 地 消 费 开 支 于 第 三 季 逐 渐 复 元 ， 在 第 四 季 更 进 一 步 显 著 上 升 。 另 一 项 有 利 因 素 是 访 港 旅 游 业 的 强 劲 反 弹 。 二 零 零 三 年 全 年 合 计 ， 尽 管 零 售 量 虽 仍 微 跌 0.6% ， 但 相 对 于 二 零 零 二 年 的 2.6% 跌 幅 已 有 所 改 善 。 私 人 消 费 开 支 在 综 合 症 的 影 响 减 退 后 同 样 明 显 复 苏 。 与 一 年 前 同 期 比 较 ， 二 零 零 三 年 首 两 季 私 人 消 费 开 支 分 别 实 质 下 跌 1.8% 及 3.5% ， 但 在 第 三 季 回 升 1.6% ， 是 自 二 零 零 一 年 年 底 以 来 的 首 次 上 升 。 由 于 经 济 转 佳 、 股 市 上 扬 及 物 业 市 道 好 转 ， 令 消 费 意 欲 进 一 步 改 善 ， 私 人 消 费 开 支 的 升 幅 更 于 第 四 季 加 快 至 3.6% 。 二 零 零 三 年 全 年 合 计 ， 私 人 消 费 开 支 实 质 无 甚 变 动 ， 二 零 零 二 年 则 下 跌 1.2% 。 二 零 零 三 年 年 底 私 人 消 费 开 支 的 上 升 ， 反 映 在 差 不 多 所 有 主 要 消 费 品 及 服 务 类 别 上 。 经 季 节 性 调 整 与 对 上 季 度 比 较 ， 二 零 零 三 年 首 两 季 的 私 人 消 费 开 支 分 别 实 质 缩 减 0.1% 及 1.4% ， 而 第 三 季 及 第 四 季 则 分 别 复 增 3.9% 及 1.2% 。

在 财 政 紧 缩 的 情 况 下 ， 按 国 民 会 计 基 础 计 算 的 政 府 消 费 开 支 在 二 零 零 三 年 首 三 季 只 轻 微 增 长 ， 按 年 实 质 增 幅 分 别 为 1.3% 、 0.4% 及 0.5% 。 在 第 四 季 ， 增 幅 加 快 至 5.6% 。 这 除 了 是 因 为 一 年 前 同 期 的 比 较 基 准 偏 低 外 ， 政 府 为 公 务 员 第 二 轮 自 愿 退 休 计 划 付 出 的 一 笔 过 补 偿 金 也 是 相 关 因 素 。 二 零 零 三 年 全 年 合 计 ， 政 府 消 费 开 支 实 质 只 微 升 1.9% ， 较 二 零 零 二 年 的 2.4% 增 长 为 慢 。 经 季 节 性 调 整 与 对 上 季 度 比 较 ， 政 府 消 费 开 支 在 二 零 零 三 年 四 个 季 度 均 告 上 升 ， 实 质 升 幅 分 别 为 1.0% 、 0.1% 、 1.3% 及 3.0% 。

按 本 地 固 定 资 本 形 成 总 额 计 算 的 整 体 投 资 开 支 ， 虽 曾 于 二 零 零 三 年 早 期 月 份 受 综 合 症 影 响 一 度 下 滑 ， 但 在 年 内 后 期 已 恢 复 增 长 。 具 体 而 言 ， 二 零 零 三 年 第 一 季 本 地 固 定 资 本 形 成 总 额 按 年 仍 实 质 增 长 3.5% ， 但 在 第 二 季 倒 退 至 剧 减 5.7% ， 原 因 是 综 合 症 扩 散 令 营 商 环 境 恶 化 。 其 后 因 经 济 复 苏 ， 本 地 固 定 资 本 形 成 总 额 在 第 三 季 的 跌 幅 收 窄 至 仅 0.6% ， 而 第 四 季 更 出 现 2.5% 的 反 弹 。 二 零 零 三 年 全 年 合 计 ， 本 地 固 定 资 本 形 成 总 额 按 实 质 计 算 仅 微 跌 0.1% ， 相 对 于 二 零 零 二 年 的 4.3% 跌 幅 已 大 为 改 善 。

机 器 及 设 备 的 购 置 意 欲 除 了 在 第 二 季 出 现 短 暂 滑 落 外 ， 在 年 内 大 部 分 时 间 均 显 著 上 升 。 与 一 年 前 同 期 比 较 ， 机 器 、 设 备 及 电 脑 软 件 开 支 在 二 零 零 三 年 第 一 季 实 质 跃 升 11.9% ， 第 二 季 虽 曾 一 度 下 跌 2.0% ， 但 其 后 因 营 商 前 景 转 趋 明 朗 而 在 第 三 季 回 升 4.9% ， 第 四 季 更 激 增 10.2% 。 有 数 辆 飞 机 在 下 半 年 付 运 ， 亦 是 开 支 增 加 的 原 因 之 一 。 二 零 零 三 年 全 年 合 计 ， 机 器 、 设 备 及 电 脑 软 件 开 支 实 质 增 长 6.1% ， 扭 转 二 零 零 二 年 下 跌 9.1% 的 情 况 。

另 一 方 面 ， 整 体 楼 宇 及 建 造 产 量 在 年 内 仍 然 疲 弱 。 楼 宇 及 建 造 开 支 继 二 零 零 二 年 实 质 微 升 1.2% 后 ， 在 二 零 零 三 年 实 质 回 跌 6.9% 。 与 一 年 前 同 期 比 较 ， 二 零 零 三 年 四 个 季 度 的 实 质 跌 幅 分 别 是 3.5% 、 8.4% 、 6.7% 及 9.3% 。 这 主 要 是 因 为 私 营 机 构 建 筑 工 程 显 著 减 少 ， 尽 管 年 内 获 准 施 工 的 新 建 筑 计 划 的 数 目 有 所 增 加 。 私 营 机 构 土 木 工 程 在 年 内 增 加 亦 只 能 轻 微 抵 销 上 述 减 幅 。 此 外 ， 由 于 九 广 铁 路 西 铁 及 马 鞍 山 支 线 接 近 竣 工 ， 公 营 部 门 的 楼 宇 及 建 造 开 支 在 上 半 年 亦 见 呆 滞 。 不 过 ， 随 着 数 项 新 基 建 工 程 开 始 动 工 ， 当 中 包 括 深 港 西 部 通 道 香 港 段 及 后 海 湾 干 线 ， 公 营 部 门 的 楼 宇 及 建 造 开 支 在 下 半 年 略 见 恢 复 增 长 的 动 力 ( 图 9) 。

图 9

内 部 需 求 的 主 要 组 成 部 分 ( 与 一 年 前 比 较 的 实 质 增 减 率 )

消 费 开 支 在 二 零 零 三 年 第 二 季 因 严 重 急 性 呼 吸 系 统 综 合 症 扩 散 而 受 到 严 重 打 击 。 但 随 着 疫 症 影 响 减 退 及 整 体 经 济 活 动 复 苏 ， 消 费 开 支 在 第 三 季 及 第 四 季 明 显 反 弹 。 整 体 投 资 开 支 亦 在 机 器 及 设 备 的 购 置 意 欲 回 升 下 ， 于 二 零 零 三 年 后 期 恢 复 增 长 。 至 于 政 府 消 费 开 支 ， 在 财 政 持 续 紧 缩 的 情 况 下 只 录 得 轻 微 增 长 。

不 同 经 济 活 动 的 净 产 值 或 增 值 额

按 主 要 经 济 行 业 划 分 及 按 固 定 价 格 计 算 的 季 度 本 地 生 产 总 值 显 示 ， 所 有 服 务 行 业 合 计 的 净 产 值 或 增 值 额 与 一 年 前 同 期 比 较 ， 二 零 零 三 年 首 三 季 平 均 实 质 增 加 3.7% ， 增 幅 略 高 于 二 零 零 二 年 的 3.5% 。 按 不 同 服 务 行 业 分 析 ， 二 零 零 三 年 首 三 季 批 发 、 零 售 、 进 出 口 贸 易 、 饮 食 及 酒 店 业 的 净 产 值 与 一 年 前 同 期 比 较 ， 实 质 大 幅 上 升 9.5% 。 这 归 因 于 进 出 口 贸 易 业 的 净 产 值 激 增 ， 抵 销 批 发 及 零 售 业 和 饮 食 及 酒 店 业 方 面 第 二 季 因 综 合 症 影 响 而 引 致 出 现 的 跌 幅 有 余 。 同 时 ， 金 融 、 保 险 、 地 产 及 商 用 服 务 业 的 净 产 值 增 加 3.6% ， 主 要 因 为 银 行 业 表 现 改 善 及 股 市 交 投 量 大 增 而 带 旺 股 票 经 纪 业 。 另 一 方 面 ， 运 输 、 仓 库 及 通 讯 业 和 社 区 、 社 会 及 个 人 服 务 业 的 净 产 值 则 分 别 下 跌 0.2% 及 1.0% 。 主 要 原 因 是 综 合 症 在 第 二 季 扩 散 令 空 运 及 陆 运 业 和 康 乐 及 娱 乐 服 务 业 倒 退 。

本 地 制 造 业 的 净 产 值 继 续 明 显 减 少 。 二 零 零 三 年 首 三 季 合 计 及 与 一 年 前 比 较 ， 平 均 实 质 下 跌 10.2% ， 而 二 零 零 二 年 的 跌 幅 为 9.8% 。 这 主 要 是 港 产 品 出 口 表 现 疲 弱 及 生 产 工 序 继 续 迁 离 本 港 所 致 。 至 于 建 造 业 的 净 产 值 ， 二 零 零 三 年 首 三 季 较 一 年 前 平 均 实 质 下 跌 4.3% ， 而 二 零 零 二 年 的 跌 幅 为 0.8% 。 年 初 部 分 大 型 铁 路 计 划 接 近 完 成 ， 以 及 整 体 建 筑 活 动 不 振 均 是 主 因 。

劳 工 市 场

尽 管 劳 工 市 场 在 二 零 零 三 年 上 半 年 显 著 转 弱 ， 但 随 着 经 济 从 年 初 受 综 合 症 影 响 而 出 现 的 低 谷 中 复 苏 过 来 ， 劳 工 市 场 的 情 况 在 下 半 年 已 渐 见 改 善 。 反 映 这 个 变 化 ， 经 季 节 性 调 整 的 失 业 率 由 二 零 零 二 年 第 四 季 的 7.2% 上 升 至 二 零 零 三 年 第 一 季 的 7.5% 后 ， 继 而 于 第 二 季 进 一 步 显 著 上 升 至 8.6% ， 再 于 五 月 至 七 月 攀 升 至 8.7% 的 新 高 。 不 过 ， 随 着 经 济 活 动 的 反 弹 ， 经 季 节 性 调 整 的 失 业 率 于 第 三 季 回 落 至 8.3% ， 在 第 四 季 再 显 著 下 降 至 7.3% 。 二 零 零 三 年 全 年 合 计 ， 失 业 率 平 均 为 7.9% ， 但 仍 远 比 二 零 零 二 年 的 7.3% 为 高 。 另 外 ， 持 续 失 业 时 间 中 位 数 明 显 延 长 ， 由 二 零 零 二 年 第 四 季 的 90 天 增 至 二 零 零 三 年 第 四 季 的 109 天 ， 而 失 业 六 个 月 或 以 上 的 人 数 比 例 亦 由 30% 增 至 36% 。

就 业 不 足 率 的 情 况 大 致 相 若 。 就 业 不 足 率 虽 曾 由 二 零 零 二 年 第 四 季 的 3.1% 略 为 下 跌 至 二 零 零 三 年 第 一 季 的 2.9% ， 但 在 二 零 零 三 年 第 二 季 攀 升 至 4.3% 的 新 高 。 这 相 信 是 由 于 在 综 合 症 爆 发 期 间 ， 有 不 少 雇 员 被 暂 时 停 工 或 被 要 求 放 取 无 薪 假 期 所 致 。 不 过 ， 在 疫 症 过 后 ， 受 影 响 的 雇 员 陆 续 返 回 工 作 岗 位 ， 令 就 业 不 足 率 在 第 三 季 再 度 回 落 至 3.6% ， 在 第 四 季 更 进 一 步 下 降 至 3.3% 。 二 零 零 三 年 全 年 合 计 ， 就 业 不 足 率 平 均 为 3.5% ， 同 样 明 显 地 较 二 零 零 二 年 的 3.0% 为 高 ( 图 10) 。

图 10

失 业 率 及 就 业 不 足 率

失 业 率 和 就 业 不 足 率 在 二 零 零 三 年 夏 季 均 跃 升 至 历 史 性 高 位 。 这 是 由 于 严 重 急 性 呼 吸 系 统 综 合 症 的 影 响 令 经 济 急 速 下 滑 。 不 过 ， 其 后 随 着 经 济 活 动 的 明 显 反 弹 ， 失 业 率 和 就 业 不 足 率 均 显 著 回 落 。

就 业 人 士 方 面 ， 由 于 严 重 急 性 呼 吸 系 统 综 合 症 扩 散 ， 劳 工 使 用 度 曾 于 二 零 零 三 年 第 二 季 一 度 显 著 下 降 。 工 作 时 数 中 位 数 由 二 零 零 二 年 第 四 季 及 二 零 零 三 年 第 一 季 的 每 周 48 小 时 减 至 二 零 零 三 年 第 二 季 的 每 周 45 小 时 。 不 过 ， 随 着 经 济 的 复 苏 ， 劳 工 使 用 度 在 第 三 季 及 第 四 季 回 升 至 每 周 48 小 时 。 二 零 零 三 年 全 年 合 计 ， 工 作 时 数 中 位 数 为 每 周 48 小 时 ， 与 二 零 零 二 年 相 同 。 至 于 每 周 工 作 50 小 时 或 以 上 及 60 小 时 或 以 上 的 就 业 人 数 比 例 ， 二 零 零 三 年 第 四 季 分 别 为 41% 和 25% ， 甚 至 稍 高 于 二 零 零 二 年 第 四 季 的 40% 和 24% 。

根 据 住 户 统 计 调 查 计 算 的 总 就 业 人 数 在 二 零 零 三 年 缩 减 0.3% ， 但 较 二 零 零 二 年 0.6% 的 跌 幅 为 小 。 就 业 人 数 的 按 年 增 幅 则 由 二 零 零 三 年 第 一 季 的 0.8% 放 缓 至 第 二 季 的 0.5% ， 第 三 季 更 因 综 合 症 的 影 响 而 转 为 下 跌 1.7% 。 然 而 ， 跌 幅 在 第 四 季 显 著 收 窄 至 0.6% ， 这 与 疫 症 过 后 整 体 经 济 表 现 改 善 的 情 况 相 符 。 总 劳 动 人 口 在 二 零 零 三 年 只 微 升 0.4% ， 较 二 零 零 二 年 的 1.8% 升 幅 为 小 ， 这 完 全 归 因 于 劳 动 人 口 参 与 率 下 跌 ， 尤 其 是 15 至 19 岁 和 50 岁 及 以 上 组 别 人 士 。 年 内 的 劳 工 供 应 则 出 现 按 年 增 幅 放 缓 ， 即 由 第 一 季 及 第 二 季 分 别 上 升 1.3% 及 1.5% ， 转 为 在 第 三 季 及 第 四 季 下 跌 0.7% 及 0.5% ( 图 11) 。

图 11

总 劳 动 人 口 及 总 就 业 人 数 ( 与 一 年 前 比 较 的 增 减 率 )

二 零 零 三 年 首 三 季 ， 劳 动 人 口 持 续 较 就 业 人 数 出 现 较 高 的 增 长 率 。 但 这 两 个 增 长 率 之 间 的 差 距 在 第 四 季 已 大 为 收 窄 ， 主 要 是 因 为 就 业 人 数 受 到 经 济 复 苏 所 支 持 而 相 对 改 善 。 结 果 ， 失 业 人 数 在 接 近 年 底 时 明 显 回 落 。

根 据 商 业 机 构 资 料 计 算 的 就 业 人 数 ， 与 一 年 前 同 期 比 较 ， 继 二 零 零 三 年 三 月 和 六 月 分 别 下 跌 2.5% 和 3.8% 后 ， 九 月 再 缩 减 3.3% 。 二 零 零 三 年 首 九 个 月 合 计 ， 就 业 人 数 平 均 减 少 3.2% ， 跌 幅 超 逾 二 零 零 二 年 的 1.6% 。 然 而 ， 经 季 节 性 调 整 与 对 上 季 度 比 较 ， 总 就 业 人 数 继 二 零 零 三 年 三 月 和 六 月 分 别 下 跌 1.7% 和 1.6% 后 ， 在 九 月 轻 微 回 升 0.1% ， 扭 转 二 零 零 一 年 年 中 以 来 的 跌 势 。 这 主 要 归 因 于 商 业 活 动 在 严 重 急 性 呼 吸 系 统 综 合 症 的 疫 情 减 退 后 呈 现 好 转 ， 从 而 带 动 劳 工 需 求 上 升 。

所 有 接 受 统 计 调 查 的 服 务 行 业 合 计 ， 二 零 零 三 年 九 月 的 就 业 人 数 较 一 年 前 减 少 2.6% ， 延 续 三 月 下 跌 1.4% 和 六 月 下 跌 2.2% 的 趋 势 。 按 主 要 服 务 行 业 分 析 ， 由 于 电 讯 业 于 年 初 进 一 步 精 简 规 模 和 裁 员 ， 二 零 零 三 年 九 月 仓 库 及 通 讯 业 的 就 业 人 数 较 一 年 前 持 续 大 幅 削 减 13.0% 。 饮 食 及 酒 店 业 的 就 业 人 数 下 跌 8.7% ， 较 对 上 几 个 月 的 跌 幅 温 和 ， 因 受 惠 于 访 港 旅 游 业 强 劲 增 长 和 本 地 消 费 开 支 回 升 。 尽 管 零 售 业 的 生 意 普 遍 有 所 改 善 ， 其 就 业 人 数 仍 减 少 6.4% 。 至 于 水 上 运 输 、 空 运 及 与 运 输 有 关 的 服 务 业 ， 就 业 人 数 下 降 4.4% ， 其 中 以 空 运 服 务 业 和 机 票 及 代 理 商 的 跌 幅 较 为 明 显 。 批 发 及 进 出 口 贸 易 业 的 就 业 人 数 缩 减 4.3% ， 主 要 反 映 一 年 前 偏 高 的 比 较 基 准 。 至 于 金 融 、 保 险 、 地 产 及 商 用 服 务 业 的 就 业 人 数 ， 跌 幅 较 小 ， 只 有 0.5% 。 另 一 方 面 ， 社 区 、 社 会 及 个 人 服 务 业 的 就 业 人 数 上 升 3.9% ， 有 关 服 务 的 需 求 殷 切 是 个 中 原 因 。

本 地 制 造 业 的 就 业 人 数 在 二 零 零 三 年 九 月 较 一 年 前 续 跌 9.1% ， 尽 管 跌 幅 已 小 于 三 月 的 9.4% 和 六 月 的 13.8% 。 港 产 品 出 口 表 现 依 然 疲 弱 及 生 产 工 序 持 续 移 往 本 港 以 外 地 区 进 行 ， 仍 是 主 要 因 素 。

楼 宇 及 建 造 工 程 地 盘 的 体 力 劳 动 工 人 数 目 ， 二 零 零 三 年 九 月 较 一 年 前 同 期 减 少 8.5% ， 但 减 幅 已 远 较 三 月 的 13.3% 和 六 月 的 20.2% 为 小 。 在 二 零 零 三 年 九 月 的 总 数 中 ， 私 营 机 构 地 盘 的 就 业 人 数 锐 减 10.2% ， 部 分 原 因 是 地 铁 东 涌 线 沿 线 一 些 住 宅 及 商 业 发 展 计 划 的 建 筑 工 程 量 有 所 缩 减 。 公 营 部 门 地 盘 的 就 业 人 数 下 降 6.0% 。 公 共 房 屋 计 划 的 建 屋 活 动 依 然 疲 弱 ， 以 及 九 广 铁 路 西 铁 工 程 陆 续 完 工 都 是 相 关 因 素 。 计 及 非 地 盘 工 人 及 有 关 专 业 与 支 援 人 员 的 整 个 建 造 业 总 就 业 人 数 ， 二 零 零 三 年 第 三 季 较 一 年 前 同 期 减 少 9.0% ， 而 第 一 季 和 第 二 季 的 跌 幅 则 分 别 为 3.5% 和 5.4% 。

私 营 机 构 整 体 劳 工 收 入 按 货 币 计 算 及 与 一 年 前 同 期 比 较 ， 二 零 零 三 年 第 一 季 减 少 2.0% ， 第 二 季 受 综 合 症 影 响 而 跌 幅 扩 大 至 2.5% ， 第 三 季 则 再 跌 1.8% 。 扣 除 综 合 消 费 物 价 指 数 所 反 映 的 较 大 消 费 物 价 跌 幅 后 ， 二 零 零 三 年 第 三 季 整 体 劳 工 收 入 较 一 年 前 实 质 增 加 1.9% ， 而 第 一 季 无 甚 变 动 ， 第 二 季 则 下 跌 0.1% 。 二 零 零 三 年 首 三 季 合 计 ， 整 体 劳 工 收 入 按 货 币 计 算 较 一 年 前 平 均 减 少 2.1% ， 跌 幅 超 逾 二 零 零 二 年 的 1.1% 。 按 实 质 计 算 ， 二 零 零 三 年 首 三 季 合 计 ， 劳 工 收 入 平 均 较 去 年 同 期 仅 稍 升 0.6% ， 远 低 于 二 零 零 二 年 2.0% 的 升 幅 。 经 季 节 性 调 整 与 对 上 季 度 比 较 ， 整 体 劳 工 收 入 按 货 币 计 算 ， 继 二 零 零 三 年 第 一 季 跌 1.0% 及 第 二 季 跌 0.7% 后 ， 第 三 季 微 升 0.2% ， 扭 转 了 对 上 七 个 季 度 出 现 的 跌 势 。 整 体 劳 工 收 入 按 实 质 计 算 ， 继 二 零 零 三 年 第 一 季 下 跌 0.6% 后 ， 第 二 季 回 升 0.5% ， 第 三 季 进 一 步 上 升 1.5% 。

私 营 机 构 的 整 体 劳 工 工 资 按 货 币 计 算 ， 与 一 年 前 同 期 比 较 ， 继 二 零 零 三 年 三 月 下 跌 1.5% 及 六 月 因 综 合 症 影 响 而 跌 幅 扩 大 至 2.5% 后 ， 九 月 进 一 步 下 降 2.1% 。 扣 除 甲 类 消 费 物 价 指 数 所 反 映 的 较 大 消 费 物 价 跌 幅 后 ， 整 体 劳 工 工 资 继 二 零 零 三 年 三 月 上 升 0.3% 及 六 月 微 跌 0.1% 后 ， 九 月 实 质 复 增 0.7% 。 二 零 零 三 年 首 九 个 月 合 计 ， 整 体 劳 工 工 资 按 货 币 计 算 ， 较 一 年 前 平 均 下 跌 2.1% ， 但 按 实 质 计 算 仍 平 均 略 升 0.3% 。 二 零 零 二 年 按 货 币 计 算 下 跌 1.0% ， 按 实 质 计 算 则 录 得 1.3% 的 升 幅 ( 图 12) 。

图 12

收 入 及 工 资 ( 以 货 币 计 算 与 一 年 前 比 较 的 增 减 率 )

在 劳 工 市 场 低 迷 的 情 况 下 ， 二 零 零 三 年 整 体 劳 工 收 入 及 工 资 按 货 币 计 算 ， 持 续 下 降 ， 尽 管 跌 幅 由 年 中 开 始 已 略 为 收 窄 。

按 经 济 行 业 分 析 ， 劳 工 收 入 按 货 币 计 算 几 乎 全 面 下 跌 。 所 有 接 受 统 计 调 查 的 服 务 行 业 合 计 ， 劳 工 收 入 按 货 币 计 算 ， 二 零 零 三 年 第 三 季 较 一 年 前 同 期 减 少 2.0% ， 延 续 了 第 一 季 2.1% 及 第 二 季 3.0% 的 跌 势 。 不 过 ， 扣 除 消 费 物 价 的 跌 幅 后 ， 二 零 零 三 年 第 三 季 的 劳 工 收 入 较 一 年 前 仍 实 质 上 升 1.6% ， 而 第 一 季 及 第 二 季 则 分 别 下 跌 0.1% 及 0.6% 。 按 主 要 组 成 行 业 分 析 ， 二 零 零 三 年 第 三 季 社 区 、 社 会 及 个 人 服 务 业 和 饮 食 及 酒 店 业 的 劳 工 收 入 按 货 币 计 算 ， 较 一 年 前 分 别 下 降 5.7% 和 5.2% ， 按 实 质 计 算 的 跌 幅 则 分 别 为 2.2% 和 1.7% 。 运 输 、 仓 库 及 通 讯 业 、 批 发 、 零 售 及 进 出 口 贸 易 业 ， 以 及 金 融 、 保 险 、 地 产 及 商 用 服 务 业 的 劳 工 收 入 跌 幅 较 小 ， 按 货 币 计 算 介 乎 0.6% 与 1.8% 之 间 ， 而 按 实 质 计 算 则 仍 录 得 介 乎 1.8% 至 3.1% 的 升 幅 。 至 于 本 地 制 造 业 ， 二 零 零 三 年 第 三 季 的 劳 工 收 入 按 货 币 计 算 较 一 年 前 减 少 3.6% ， 跌 幅 虽 较 第 一 季 的 5.1% 为 小 ， 但 比 第 二 季 的 2.2% 为 大 ； 按 实 质 计 算 ， 二 零 零 三 年 第 三 季 轻 微 下 跌 0.1% ， 而 第 一 季 和 第 二 季 则 分 别 录 得 3.2% 的 跌 幅 和 0.3% 的 升 幅 。

至 于 服 务 行 业 的 劳 工 工 资 ， 饮 食 及 酒 店 业 和 个 人 服 务 业 的 劳 工 工 资 按 货 币 计 算 ， 二 零 零 三 年 九 月 较 一 年 前 分 别 下 跌 5.0% 及 4.1% ； 按 实 质 计 算 减 少 2.3% 及 1.3% 。 运 输 服 务 业 和 批 发 、 零 售 及 进 出 口 贸 易 业 的 工 资 ， 按 货 币 计 算 ， 跌 幅 较 小 ， 分 别 为 1.6% 及 1.5% ， 按 实 质 计 算 则 依 然 上 升 1.1% 及 1.3% 。 金 融 、 保 险 、 地 产 及 商 用 服 务 业 的 工 资 按 货 币 计 算 的 跌 幅 更 小 ， 仅 0.3% ； 按 实 质 计 算 的 升 幅 较 大 ， 达 2.5% 。 本 地 制 造 业 的 工 资 则 持 续 下 降 ， 二 零 零 三 年 九 月 与 一 年 前 比 较 ， 按 货 币 计 算 减 少 3.7% ， 按 实 质 计 算 下 跌 1.0% 。

物 业 市 场

物 业 市 场 在 过 去 几 年 表 现 普 遍 呆 滞 ， 但 在 二 零 零 三 年 ， 特 别 是 年 内 后 期 ， 整 体 物 业 市 道 明 显 改 善 。 随 着 整 体 经 济 表 现 转 佳 ， 以 及 股 票 市 场 上 扬 ， 住 宅 物 业 及 铺 位 市 道 在 该 年 下 半 年 显 著 复 苏 。 更 紧 密 经 贸 关 系 安 排 在 六 月 签 订 ， 以 及 内 地 旅 客 来 港 的 “ 个 人 游 ” 计 划 在 七 月 开 始 实 施 亦 是 个 中 原 因 。 写 字 楼 的 市 道 在 接 近 年 底 时 亦 见 好 转 。

较 具 体 来 说 ， 私 人 住 宅 物 业 销 售 市 道 在 二 零 零 三 年 上 半 年 持 续 低 迷 ， 但 下 半 年 无 论 在 成 交 量 和 价 格 方 面 均 见 明 显 反 弹 。 政 府 在 二 零 零 二 年 年 底 公 布 九 项 稳 定 楼 市 措 施 后 ， 成 交 量 在 二 零 零 三 年 年 初 曾 短 暂 回 升 ， 但 其 后 由 于 就 业 前 景 不 明 朗 和 收 入 欠 稳 等 因 素 再 度 引 起 关 注 ， 市 况 遂 转 趋 疲 弱 。 三 月 中 至 六 月 初 期 间 ， 在 严 重 急 性 呼 吸 系 统 综 合 症 的 影 响 下 ， 购 买 意 欲 进 一 步 转 弱 。 新 楼 宇 整 体 供 应 充 裕 ， 亦 继 续 拖 低 楼 市 。 不 过 ， 随 着 经 济 前 景 改 善 及 全 球 经 济 环 境 更 趋 乐 观 ， 市 场 信 心 在 六 月 初 开 始 增 强 。 尤 其 在 六 月 签 订 更 紧 密 经 贸 关 系 安 排 及 在 七 月 实 施 内 地 旅 客 来 港 “ 个 人 游 ” 计 划 后 ， 市 场 气 氛 更 见 好 转 。 此 外 ， 政 府 在 十 月 公 布 旨 在 促 进 住 宅 市 场 稳 定 发 展 的 进 一 步 措 施 ， 亦 为 市 场 带 来 支 持 。 发 展 商 积 极 恢 复 推 出 一 手 市 场 物 业 ， 销 售 反 应 普 遍 良 好 。 有 见 及 此 ， 发 展 商 减 少 或 取 消 早 前 推 出 的 楼 价 折 扣 及 其 他 优 惠 。 与 此 同 时 ， 二 手 市 场 的 交 投 亦 明 显 转 趋 活 跃 。 住 宅 楼 宇 价 格 在 第 三 季 见 底 ， 并 在 第 四 季 显 著 上 扬 。 豪 宅 市 场 在 年 底 时 再 度 出 现 强 大 购 买 意 欲 ， 导 至 价 格 出 现 更 明 显 的 反 弹 。 政 府 公 布 新 措 施 吸 引 投 资 移 民 来 港 ， 可 能 对 豪 宅 市 场 起 了 刺 激 作 用 。

与 对 上 季 度 比 较 ， 私 人 住 宅 楼 宇 价 格 在 二 零 零 三 年 首 三 季 分 别 平 均 下 降 4% 、 5% 及 1% ， 但 在 第 四 季 却 回 升 8% 。 二 零 零 三 年 全 年 合 计 ， 尽 管 楼 宇 价 格 仍 平 均 下 跌 1% ， 但 跌 幅 已 较 二 零 零 二 年 的 12% 大 幅 收 窄 。 不 过 ， 与 一 九 九 七 年 第 三 季 的 高 峯 比 较 ， 二 零 零 三 年 第 四 季 楼 宇 价 格 仍 处 于 明 显 较 低 的 水 平 ， 平 均 下 跌 62% 。

至 于 私 人 住 宅 楼 宇 的 租 赁 巿 道 ， 交 投 在 二 零 零 三 年 上 半 年 持 续 淡 静 ， 在 下 半 年 则 转 趋 活 跃 。 住 宅 楼 宇 租 金 继 二 零 零 三 年 的 大 部 分 时 间 出 现 下 跌 后 ， 在 第 四 季 似 乎 亦 已 稳 定 下 来 。 与 对 上 季 度 比 较 ， 私 人 住 屋 租 金 在 二 零 零 三 年 首 三 季 分 别 平 均 下 跌 3% 、 4% 及 2% ， 在 第 四 季 则 大 致 平 稳 。 二 零 零 三 年 全 年 合 计 ， 私 人 住 屋 租 金 平 均 下 降 9% ， 较 二 零 零 二 年 的 14% 跌 幅 为 小 。 与 一 九 九 七 年 第 三 季 的 高 峯 比 较 ， 二 零 零 三 年 第 四 季 私 人 住 屋 租 金 平 均 锐 减 48% ( 图 13) 。

图 13

住 宅 楼 宇 价 格 及 租 金 ( 一 九 九 九 年 =100)

楼 宇 价 格 在 二 零 零 三 年 的 大 部 分 时 间 均 告 下 跌 ， 惟 随 着 整 体 经 济 表 现 及 前 景 明 显 好 转 ， 楼 宇 价 格 在 该 年 第 四 季 显 著 回 升 ， 而 租 金 亦 趋 于 稳 定 。

商 业 楼 宇 方 面 ， 写 字 楼 租 赁 市 道 在 二 零 零 三 年 大 部 分 时 间 持 续 不 振 ， 但 在 接 近 年 底 时 转 趋 活 跃 。 由 于 新 落 成 及 现 有 写 字 楼 供 应 充 裕 ， 加 上 严 重 急 性 呼 吸 系 统 综 合 症 的 打 击 ， 写 字 楼 租 金 在 上 半 年 承 受 较 大 的 下 调 压 力 。 随 着 综 合 症 的 影 响 消 退 ， 租 金 下 调 的 压 力 在 下 半 年 已 见 减 退 。 由 于 甲 级 写 字 楼 租 金 已 跌 至 较 吸 引 水 平 ， 加 上 营 商 情 绪 好 转 ， 写 字 楼 租 务 需 求 在 二 零 零 三 年 后 期 略 为 回 升 。 此 外 ， 有 更 多 租 户 愿 意 从 较 旧 或 位 于 次 级 商 业 区 的 写 字 楼 迁 往 较 佳 地 点 。 与 对 上 季 度 比 较 ， 写 字 楼 租 金 在 二 零 零 三 年 首 三 个 季 度 分 别 平 均 下 跌 4% 、 6% 和 3% ， 在 第 四 季 则 回 升 2% 。 二 零 零 三 年 全 年 合 计 ， 写 字 楼 租 金 的 平 均 跌 幅 为 12% 。 写 字 楼 销 售 方 面 ， 二 零 零 三 年 上 半 年 的 交 投 依 然 疲 弱 。 不 过 ， 投 资 者 的 入 市 兴 趣 在 二 零 零 三 年 下 半 年 显 著 上 升 。 更 紧 密 经 贸 关 系 安 排 在 六 月 签 订 是 原 因 之 一 ， 更 重 要 的 可 能 是 经 济 前 景 改 善 。 与 对 上 季 度 比 较 ， 写 字 楼 价 格 在 二 零 零 三 年 第 一 季 和 第 二 季 分 别 平 均 下 跌 4% 和 5% ， 但 第 三 季 反 弹 4% ， 第 四 季 再 升 7% 。 二 零 零 三 年 全 年 合 计 ， 写 字 楼 价 格 平 均 微 升 2% 。 与 一 九 九 四 年 的 高 峯 比 较 ， 二 零 零 三 年 第 四 季 的 写 字 楼 价 格 及 租 金 分 别 平 均 急 挫 72% 及 62% ( 图 14) 。

图 14

写 字 楼 价 格 及 租 金 ( 一 九 九 九 年 =100)

写 字 楼 租 金 在 二 零 零 三 年 大 部 分 时 间 持 续 下 跌 ， 但 在 第 四 季 出 现 温 和 反 弹 。 写 字 楼 价 格 在 下 半 年 则 因 市 场 复 见 购 买 意 欲 而 显 著 回 升 。

铺 位 租 赁 市 道 在 第 一 季 仍 然 疲 弱 ， 第 二 季 更 因 综 合 症 扩 散 而 备 受 打 击 ， 但 在 年 内 余 下 时 间 逐 见 反 弹 。 本 地 消 费 者 需 求 回 升 ， 以 及 “ 个 人 游 ” 计 划 于 七 月 落 实 推 行 后 ， 访 港 旅 游 业 复 苏 ， 均 对 市 况 带 来 支 持 。 尽 管 市 道 回 稳 ， 但 基 于 地 点 及 管 理 质 素 有 异 ， 不 同 零 售 店 铺 的 表 现 参 差 不 一 ， 位 于 旺 区 及 管 理 较 完 善 商 场 中 的 零 售 店 铺 一 般 有 较 佳 表 现 。 与 对 上 季 度 比 较 ， 铺 位 租 金 继 二 零 零 三 年 第 一 季 和 第 二 季 分 别 平 均 下 跌 3% 和 6% 后 ， 第 三 季 和 第 四 季 回 升 1% 和 3% 。 二 零 零 三 年 全 年 合 计 ， 铺 位 租 金 平 均 下 跌 5% 。 销 售 市 场 则 有 较 佳 的 表 现 ， 投 资 者 的 入 市 态 度 在 下 半 年 转 趋 积 极 。 据 报 道 ， 市 场 曾 出 现 多 宗 短 期 转 售 获 利 的 个 案 。 与 对 上 季 度 比 较 ， 铺 位 价 格 继 二 零 零 三 年 第 一 季 下 跌 2% 后 ， 第 二 季 、 第 三 季 和 第 四 季 分 别 平 均 再 升 1% 、 2% 和 9% 。 二 零 零 三 年 全 年 合 计 ， 铺 位 价 格 平 均 上 升 10% 。 但 与 一 九 九 七 年 第 三 季 的 高 峯 比 较 ， 二 零 零 三 年 第 四 季 的 铺 位 价 格 及 租 金 分 别 平 均 仍 下 挫 53% 及 30% 。

工 业 楼 宇 方 面 ， 二 零 零 三 年 租 赁 市 况 依 然 普 遍 低 迷 。 传 统 分 层 工 厂 大 厦 单 位 的 需 求 因 本 地 制 造 业 活 动 进 一 步 萎 缩 而 继 续 受 到 抑 压 。 另 外 ， 由 于 写 字 楼 租 金 已 跌 至 更 低 水 平 ， 可 用 作 支 援 服 务 中 心 的 新 式 工 业 楼 宇 亦 面 对 来 自 边 缘 区 写 字 楼 的 竞 争 。 与 对 上 季 度 比 较 ， 工 业 楼 宇 租 金 在 二 零 零 三 年 的 首 三 个 季 度 分 别 平 均 下 降 2% 、 7% 和 3% ， 在 第 四 季 则 回 升 3% 。 二 零 零 三 年 全 年 合 计 ， 工 业 楼 宇 租 金 平 均 下 跌 9% 。 至 于 销 售 市 道 ， 主 要 的 支 持 来 自 访 港 旅 游 业 复 苏 所 带 动 的 一 些 工 业 用 地 改 建 作 酒 店 用 途 的 计 划 项 目 。 与 对 上 季 度 比 较 ， 工 业 楼 宇 价 格 继 二 零 零 三 年 第 一 季 无 甚 变 动 而 第 二 季 下 降 3% 后 ， 在 第 三 和 第 四 季 分 别 平 均 上 升 1% 和 3% 。 二 零 零 三 年 全 年 合 计 ， 工 业 楼 宇 价 格 平 均 大 致 不 变 。 与 一 九 九 四 年 的 高 峯 比 较 ， 二 零 零 三 年 第 四 季 工 业 楼 宇 价 格 及 租 金 却 大 幅 下 滑 ， 平 均 降 幅 分 别 为 68% 及 51% 。

新 楼 宇 供 应 方 面 ， 私 人 住 宅 建 成 量 在 二 零 零 三 年 下 跌 14% 至 29 115 个 ， 与 二 零 零 二 年 上 升 30% 的 情 况 形 成 强 烈 对 比 。 新 写 字 楼 建 成 量 继 二 零 零 二 年 激 增 117% 之 后 ， 二 零 零 三 年 再 大 幅 增 加 80% 至 299 000 平 方 米 。 另 一 方 面 ， 铺 位 建 成 量 继 二 零 零 二 年 增 加 5% 后 ， 二 零 零 三 年 缩 减 15% 至 118 000 平 方 米 。 工 业 楼 宇 供 应 方 面 ， 传 统 分 层 工 厂 大 厦 继 二 零 零 二 年 剧 减 91% 至 3 000 平 方 米 后 ， 二 零 零 三 年 并 无 新 大 厦 落 成 。 工 贸 楼 宇 继 二 零 零 二 年 没 有 新 楼 宇 落 成 后 ， 二 零 零 三 年 录 得 新 落 成 楼 宇 的 面 积 为 15 000 平 方 米 。

按 土 地 注 册 处 登 记 物 业 买 卖 合 约 的 数 目 计 算 ， 二 零 零 三 年 整 体 物 业 交 易 的 成 交 量 和 总 值 均 上 升 2% ， 扭 转 二 零 零 二 年 两 者 分 别 下 跌 3% 和 4% 的 情 况 。 二 零 零 三 年 的 升 势 集 中 于 下 半 年 ， 反 映 物 业 市 道 的 复 苏 。 按 主 要 物 业 类 别 分 析 ， 二 零 零 三 年 住 宅 物 业 的 成 交 量 微 跌 2% ， 而 总 值 则 并 无 变 动 。 至 于 非 住 宅 物 业 ， 二 零 零 三 年 的 成 交 量 和 总 值 均 告 上 升 ， 升 幅 分 别 为 22% 和 15% ( 图 15) 。

图 15

按 物 业 类 别 划 分 的 买 卖 合 约

二 零 零 三 年 整 体 物 业 成 交 量 略 为 增 加 ， 原 因 是 住 宅 物 业 成 交 量 的 跌 幅 被 同 期 非 住 宅 物 业 成 交 量 的 升 幅 抵 销 有 余 。

物 价 变 动

整 体 消 费 物 价 虽 然 自 一 九 九 八 年 后 期 起 已 连 续 五 年 下 跌 ， 但 二 零 零 三 年 的 跌 幅 已 较 二 零 零 二 年 的 为 小 。 尽 管 消 费 物 价 的 跌 幅 曾 于 二 零 零 三 年 第 二 季 及 第 三 季 扩 大 ， 主 要 反 映 综 合 症 严 重 打 击 消 费 需 求 ， 以 及 政 府 为 减 低 综 合 症 影 响 而 实 施 特 别 纾 困 措 施 的 效 果 ， 但 却 被 第 一 季 及 第 四 季 的 跌 幅 收 窄 所 抵 销 。 在 接 近 年 底 时 ， 由 于 经 济 情 况 普 遍 好 转 ， 加 上 物 业 租 金 和 劳 工 工 资 回 稳 ， 消 费 物 价 的 跌 幅 更 明 显 地 放 缓 。 另 外 ， 在 访 港 旅 游 业 强 劲 增 长 及 本 地 消 费 开 支 回 升 的 情 况 下 ， 一 些 本 地 零 售 商 及 服 务 供 应 商 已 减 少 对 商 品 及 服 务 提 供 价 格 折 扣 及 其 他 优 惠 ， 而 部 分 商 户 甚 至 把 价 格 轻 微 调 高 。 随 着 美 元 疲 弱 及 世 界 商 品 价 格 上 升 ， 去 年 留 用 进 口 货 物 价 格 回 升 亦 是 相 关 因 素 。

二 零 零 三 年 全 年 合 计 ， 综 合 消 费 物 价 指 数 下 跌 2.6% ， 跌 幅 小 于 二 零 零 二 年 的 3.0% 。 事 实 上 ， 按 年 跌 幅 已 由 二 零 零 二 年 第 四 季 的 2.9% ， 收 窄 至 二 零 零 三 年 第 一 季 的 2.0% ， 尽 管 这 主 要 是 由 于 政 府 在 二 零 零 二 年 宽 减 差 饷 令 比 较 基 准 偏 低 所 致 。 跌 幅 在 第 二 季 曾 因 受 综 合 症 影 响 而 扩 大 至 2.5% ， 而 其 后 政 府 实 施 的 纾 困 措 施 ， 包 括 再 度 宽 减 差 饷 以 及 宽 免 水 费 及 排 污 费 ， 更 令 第 三 季 的 跌 幅 进 一 步 扩 阔 至 3.6% ， 但 物 价 的 跌 幅 在 第 四 季 回 复 收 窄 至 2.3% ， 这 是 由 于 部 分 商 品 及 服 务 的 零 售 价 格 上 调 ， 以 及 特 别 纾 困 措 施 的 影 响 已 经 消 散 。

按 分 类 指 数 分 析 ， 二 零 零 三 年 甲 类 消 费 物 价 指 数 及 乙 类 消 费 物 价 指 数 的 跌 幅 同 样 缩 减 ， 分 别 为 2.1% 及 2.7% ， 较 二 零 零 二 年 的 3.2% 及 3.1% 跌 幅 为 小 。 至 于 丙 类 消 费 物 价 指 数 ， 跌 幅 却 由 2.8% 稍 为 扩 大 至 2.9% 。 这 主 要 是 由 于 去 年 私 人 住 屋 的 租 金 下 跌 ， 以 及 旅 行 团 费 用 调 低 ， 而 较 高 入 息 家 庭 从 中 受 惠 较 多 。 至 于 这 三 类 指 数 的 按 季 变 动 ， 情 况 大 致 相 若 ， 即 跌 幅 普 遍 在 第 二 季 及 第 三 季 扩 阔 ， 而 在 第 一 季 及 第 四 季 收 窄 。

本 地 生 产 总 值 平 减 物 价 指 数 是 量 度 经 济 体 系 整 体 价 格 变 动 的 概 括 指 标 。 二 零 零 三 年 下 跌 5.1% ， 跌 幅 大 于 二 零 零 二 年 的 3.0% 。 二 零 零 三 年 第 四 季 的 4.8% 按 年 跌 幅 ， 虽 大 于 第 一 季 的 4.6% 跌 幅 ， 但 仍 小 于 第 二 季 及 第 三 季 扩 大 了 的 5.4% 及 5.7% 跌 幅 。 至 于 本 地 生 产 总 值 平 减 物 价 指 数 ， 二 零 零 三 年 的 全 年 跌 幅 较 二 零 零 二 年 的 为 大 ， 主 要 归 因 于 货 物 及 服 务 贸 易 价 格 比 率 下 降 ， 以 及 政 府 消 费 开 支 平 减 物 价 指 数 的 跌 势 加 剧 所 致 ， 该 等 因 素 足 以 抵 销 本 地 固 定 资 本 形 成 总 额 平 减 物 价 指 数 及 私 人 消 费 开 支 平 减 物 价 指 数 的 跌 幅 收 窄 有 余 。 在 本 地 生 产 总 值 平 减 物 价 指 数 中 ， 二 零 零 三 年 本 地 内 部 需 求 平 减 物 价 指 数 及 最 后 需 求 总 额 平 减 物 价 指 数 的 跌 幅 ， 分 别 为 3.8% 及 2.4% ， 却 小 于 二 零 零 二 年 的 4.5% 及 3.5% ( 图 16) 。

图 16

主 要 通 货 膨 胀 指 标 ( 与 一 年 前 比 较 的 增 减 率 )

综 合 消 费 物 价 指 数 及 本 地 生 产 总 值 平 减 物 价 指 数 在 二 零 零 三 年 持 续 下 跌 ， 惟 跌 幅 在 接 近 年 底 时 已 明 显 缩 窄 。