香港2005

香港實行接受存款機構三級制：分別是持牌銀行、有限制牌照銀行及接受存款公司。根據《銀行業條例》，這三類機構統稱為認可機構。香港金融管理局是這三類認可機構的發牌機關。

只有持牌銀行才可從事全面的銀行業務，特別是往來與儲蓄帳戶業務，以及接受不限數額及存款期的存款。有限制牌照銀行可接受 50 萬元或以上的存款，存款期不限。接受存款公司只可接受十萬元或以上的存款，最初的存款期至少為三個月。不少接受存款公司都是由持牌銀行擁有或與持牌銀行有聯繫。

香港是國際銀行中心，匯聚了世界各地的銀行機構。在二零零五年十二月，香港共有 133 家持牌銀行、 33 家有限制牌照銀行及 33 家接受存款公司，包括來自 30 個國家的銀行業務。這 199 家認可機構合共經營 1 298 家本地分行，組成龐大網絡。此外，境外銀行在香港設立的代表辦事處有 86 家。這些代表辦事處不得從事任何銀行業務，主要職能只限於銀行與香港客戶之間的聯繫工作。

截至年底，全港所有認可機構的客戶存款總額為 40,680 億元，批出的貸款與墊款總額為 23,130 億元，而所有認可機構合共的資產總額則達 72,480 億元。

香港銀行同業支付系統是十分完善的即時支付結算系統。在一九九六年推出的港元即時支付結算系統屬單層結算架構，根據這個系統，所有銀行一律在金管局設有結算帳戶，一切支付交易均以即時結算方式在金管局結算帳戶過帳。銀行可利用所持有的外匯基金票據及債券，與金管局簽訂即日回購協議，獲取即日流動資金。

美元即時支付結算系統和歐元即時支付結算系統亦分別自二零零零年及二零零三年起投入運作，讓使用者即時以這些貨幣結算交易，從而減低或消除時差引致的結算風險。通過這三個即時支付結算系統的聯網安排，港元／美元／歐元外匯交易可以同步交收的方式結算。

債務工具中央結算系統於一九九零年設立，由金管局負責管理，為外匯基金票據及債券，以及私營機構發行的債務證券提供結算和託管服務。這個系統除接受港元債務工具外，也接受外幣債務工具。債務工具中央結算系統與銀行同業支付系統已全面連結，並已經與歐洲結算系統及明訊結算系統等國際中央證券存管機構聯網，讓海外投資者也可以買賣債務工具中央結算系統內的證券。此外，債務工具中央結算系統已經與中國、澳洲、新西蘭和大韓民國的地區中央證券存管機構聯網。

通過與香港三個即時支付結算系統建立的直接聯繫，債務工具中央結算系統讓系統成員能就港元、美元及歐元證券實現貨銀兩訖結算，從而提高結算效率，並消除結算風險。這個聯網安排也有助即日回購自動進行，為即時支付結算系統的參與者提供即日流動資金。

金管局於一九九三年四月成立。《 1992 年外匯基金 ( 修訂 ) 條例》就金管局的設立作出規定。

金管局的政策目標包括：在聯繫匯率制度的架構內，通過外匯基金的穩健管理、貨幣政策操作及其他適當措施，維持貨幣穩定；通過規管銀行業務和接受存款業務，以及監管認可機構，促進銀行體系的安全和穩定；以及促進金融體系 ( 尤其是支付和結算安排 ) 的效率、健全性與發展。

金管局是香港特區政府架構中的重要組成部分，但無須按照公務員聘用條件招聘職員，從而吸引具備適當經驗及金融知識的專才。金管局的職員薪酬及營運經費，直接由外匯基金而非從政府一般收入支付。金管局須向財政司司長負責，而外匯基金諮詢委員會則就外匯基金管理事宜向財政司司長提供意見。

金管局就政策事宜定期諮詢銀行業務諮詢委員會和接受存款公司諮詢委員會。這兩個諮詢委員會都是根據《銀行業條例》成立，由財政司司長擔任主席，成員來自銀行業及其他有關專業。

《銀行業條例》為監管香港銀行業提供法律架構。根據《銀行業條例》，金管局是發牌機關，負責向所有認可機構發給和撤銷認可資格，並負責批准和撤銷貨幣經紀核准牌照。金管局致力使香港的監管制度完全符合國際標準。金管局的目標是制定審慎的監管制度，一方面維持銀行體系的整體穩定與有效運作，另一方面則提供適當空間讓認可機構靈活作出商業決定。香港的銀行業監管制度完全符合巴塞爾銀行監管委員會頒布的《有效監管銀行業的主要原則》。

金管局的監管政策採用 “ 持續監管 ” 模式，通過多種不同的方法，包括現場審查、非現場審查、審慎監管會議、與外聘審計師合作，以及與董事會成員會面等，持續監管認可機構。自二零零零年開始，金管局對所有認可機構推行以風險為本的監管制度。這套制度側重於評估認可機構涉及的各類風險的風險管理系統，以及內部風險控制措施的質素。金管局對認可機構進行現場審查時，一般會集中於風險較高的環節。

在國際層面，金管局繼續積極促進香港與區內各中央銀行的合作，這方面的工作主要通過參與東亞及太平洋地區中央銀行會議 ^{註四} 進行。這個會議的活動包括監管事項的聯絡和合作、金融市場和基礎設施的發展，以及中央銀行運作的各個範疇。金管局繼續參與各個地區及國際銀行監管組織。

為符合有關嚴格遵照國際規管標準的政策，金管局承諾按照巴塞爾銀行監管委員會所定的時間表，由二零零七年一月起落實該委員會所公布的新資本充足架構 ( 一般稱為《資本協定二》 )。鑑於《資本協定二》內容繁複，金管局一直與業界緊密合作，以確保實施模式既實際又適合香港。為此，金管局自二零零四年八月起發出推行建議的詳細資料以諮詢公眾。這些建議大受銀行業歡迎，制訂政策的工作在二零零五年已大致完成。當局在二零零五年七月六日通過《 2005 年銀行業 ( 修訂 ) 條例》，以便金融管理專員根據該條例發出資本及披露資料規則，從而在香港實施《資本協定二》。金管局明白在監管工作方面取得跨境合作對實施《資本協定二》的重要性，因此會繼續與海外監管機構聯繫，就有關的實際事宜交流意見和經驗。

金管局繼續致力加強有關打擊清洗黑錢及恐怖分子籌資活動的規管架構。二零零四年六月，金管局就現行的《防止清洗黑錢活動指引》發出經修訂的《補充文件》及有關的《闡釋備註》，把這方面的所有國際標準收納在內。

二零零五年，金管局與證監會繼續就推行新的證券規管制度保持緊密合作。新制度的目的之一，是維持證券市場內銀行與非銀行金融中介機構之間的公平競爭環境。年內，該兩個規管機構按照諒解備忘錄所載的安排，舉行了兩次會議。此外，金管局繼續執行證券規管制度下的執法工作。《銀行業條例》已在二零零五年修訂，授權金管局披露所採取紀律行動的詳情。金管局繼續採用與證監會一致的執法方針，以確保對註冊機構的人士及主管人員採取行動時，所依據的標準與證監會監管持牌人所採用的相同。

金管局繼續改善銀行業的基礎設施，以進一步加強銀行體系的穩定。繼《存款保障計劃條例》在二零零四年制定後，香港存款保障委員會正籌備推行存款保障計劃。該計劃預期在二零零六年下半年開始提供存款保障。

金管局、香港銀行公會及香港警務處在二零零五年五月三十日舉行記者會，聯合宣布本港推出網上銀行的雙重認證。這項監管規定可提高網上銀行服務的安全，香港是全球最先制訂這項規定的先進金融市場之一。截至年底，有 21 家認可機構已採用雙重認證方法，約有 94 萬名客戶已登記使用該項服務。二零零五年五月底，金管局、香港銀行公會及香港警務處推行多種渠道消費者教育計劃，以提高市民對雙重認證方法的認識。為滿足視障客戶的需要，認可機構提出了其他解決方法 ( 包括配備發聲功能的保安顯示器，以及經專用電話銀行熱線發出而只用一次的密碼 )。有關的認可機構計劃在二零零六年上半年進行測試，以確定所採用的方法。

二零零五年十一月，金管局就香港可能爆發流感向認可機構發出通告，列明建議採取的應變措施。金管局與香港銀行公會已為業界成立專責小組，以便一旦爆發疫情時監察發展，並檢討業界的持續業務運作規劃和建議適當的做法。

金管局的職能之一，是促進和鼓勵認可機構維持正當操守標準，並實行良好穩妥的業務常規，而這主要是藉《銀行營運守則》執行。《銀行營運守則》是由業界組織發出，並獲金管局認可。守則列出認可機構與個人客戶進行交易時必須遵守的最低標準，由業界組織成立的銀行營運守則委員會會不時予以檢討。

《結算及交收系統條例》在二零零四年十一月生效。該條例授權金融管理專員指定和監察對香港在貨幣或金融方面的穩定性，或對香港發揮作為國際金融中心的功能有重要性的結算及交收系統。目前，已指定的結算及交收系統有五個，包括債務工具中央結算系統、港元結算所自動轉帳系統、持續聯繫結算及交收系統、美元結算所自動轉帳系統，以及歐元結算所自動轉帳系統。這些系統已各獲發終局性證明書，對經這些系統進行的交易的交收終局性提供法律依據。二零零五年，金管局完成了首年監察指定系統的工作，所有指定系統均符合條例的規定。

香港的證券市場和期貨市場分別由聯交所和香港期貨交易所有限公司經營，兩者都是香港交易所的全資附屬公司。年底時，聯交所共有 468 名參與者，期交所則有 137 名。

截至二零零五年年底，有 1 135 家公司在聯交所主板及創業板市場上市，總市值約為 81,800 億元，年內總集資額為 3,010 億元。

二零零五年繼續有新產品推出。新華富時中國 25 指數期貨及期權合約在二零零五年五月推出。在第二階段亞洲債券基金 (ABF2) 下推出的兩隻交易所買賣基金，即 ABF 香港創富債券指數基金及 ABF 沛富基金，已分別在二零零五年六月及七月於聯交所上市。個別股票的六類額外股票期權及期貨亦在年內推出。此外，首個房地產投資信託基金 ── 領匯基金在二零零五年十一月在聯交所上市，其後上市的房地產投資信託基金有兩個。同時，證監會亦在二零零五年年底批准了香港交易所有關推出牛熊證的建議。香港交易所現正準備在二零零六年推出牛熊證。

聯交所使用第三代自動對盤及成交系統進行證券交易。該系統為股本證券、債務證券、交易所買賣基金、單位信託／互惠基金、衍生權證及股票掛鈎票據的交易提供電子平台。第三代自動對盤及成交系統提供設施及投資者參與途徑，讓證券交易可更易進行。自二零零零年十月推出以來，該系統連續五年達到 100% 不停運作比率的記錄。

香港中央結算有限公司是香港交易所全資擁有的附屬公司，負責管理為在聯交所完成的證券交易而設的第三代中央結算及交收系統。採用開放式架構的第三代中央結算及交收系統利用自動帳面記錄系統處理證券交收工作。除了經紀和託管商外，個人投資者也可使用中央結算及交收系統的某些服務。舉例說，投資者可在香港中央結算有限公司開立投資者個人戶口，在中央結算及交收系統存放其證券。第三代中央結算及交收系統連接金融服務網絡，該網絡提供可接駁香港主要金融服務的單一聯繫，使直通式金融交易的實行更為方便。

期交所負責管理為期貨及期權合約交易而設的香港期貨交易所電子交易系統，以及為這些合約的結算及交收而設的衍生產品結算及交收系統。衍生產品結算及交收系統所使用的資料庫及系統基礎設施，與香港期貨交易所電子交易系統相同。衍生產品結算及交收系統的推行不但統一衍生市場的結算安排，而且亦提升了由交易到結算的運作效率。

截至二零零五年年底，有八名自動化交易服務提供者獲證監會根據《證券及期貨條例》第 95 條認可在香港提供自動化交易服務。自動化交易服務藉着並非由認可交易所或認可結算所提供的電子設施，進行證券或期貨合約的交易或結算。

當局在《證券及期貨事務監察委員會條例》制定後，於一九八九年五月成立證監會。《證券及期貨條例》在二零零三年四月一日生效，條例闡明證監會的規管目標包括：

證監會是一個獨立法定組織，負責監管香港的證券及期貨市場。截至二零零五年年底，證監會董事局共有 11 名董事 ( 其中四名為執行董事，七名為非執行董事 )，全部由行政長官委任。政府並不參與證券及期貨市場的日常規管。

證監會的經費由市場承擔。由一九九三年起，證監會再沒有向政府申請撥款。證監會二零零五至零六年度營運開支經修訂的預算 ( 包括折舊 ) 為 5.09 億元。

證監會向所屬的諮詢委員會徵詢有關政策的意見。諮詢委員會共有三名證監會執行董事及 12 名由行政長官委任的獨立成員。獨立成員代表不同的市場使用者，具有廣泛的代表性。

證監會能夠行使的權力受法律制衡，例如有關人士可就證監會的各類決定，向由高等法院法官擔任主席的證券及期貨事務上訴審裁處提出上訴。二零零零年十一月，行政長官成立證監會程序覆檢委員會，負責檢討證監會的內部程序和運作指引是否妥善，並向證監會提供意見。這些程序和指引規限證監會在履行規管職能時所採取的行動及所作出的決定。覆檢委員會的成員由行政長官委任。政府在二零零五年六月公布覆檢委員會的第四份周年報告。該報告認為，一般而言，證監會在處理覆檢個案時已遵守其內部程序。

證監會的工作大致上包括中介人的發牌、監督和監察；單位信託、互惠基金和其他集體投資產品在公開發售方面的規管；併購和其他企業活動的規管；在雙重存檔制度下就首次公開招股的申請人及發行人規管上市的事宜；市場、交易所及結算公司的監察；證券法例和規則的執行；以及投資者教育。

截至年底，本港有 25 210 名持牌人 ( 包括證券經紀行、期貨交易商、證券保證金融資人及其代表等 ) 及 82 家註冊機構 ( 例如銀行 )，從事證券及期貨交易和就證券及期貨提供意見等受規管的活動。

證監會一向視投資者教育為保障投資者的首要工作。年內，證監會推出了多項重點教育活動。為加深投資者對分析員在利益衝突方面的認識，證監會製作了一輯共十集名為 “ 投資追星家族 ” 的廣播劇。證監會又印發了新的小冊子，為投資者提供指引，讓他們能夠保障自己以免遭他人以不當方式銷售金融產品。此外，證監會又加強衍生權證方面的教育工作，包括加強網上教育資源，以及在報章專欄連載專題文章。證監會也舉辦了公開故事比賽，讓投資者通過比賽分享他們在買賣衍生權證方面的經驗。

證監會繼續針對不同對象舉辦外展活動，包括為職業學校和中學的經濟科、商科及相關科目的教師舉辦一連串工作坊，以及為中學生舉辦講座。此外，證監會也擴大與各大學合作的領域。證監會合共舉辦了 72 次外展活動，反應非常熱烈，參加者共有 8 300 人。

年內，證監會通過不同渠道分發了約 25 萬套淺白易明的投資者小冊子和視像光碟，專題涵蓋房地產投資信託基金、與證券服務有關的費用和收費，以及有關投資諮詢服務的提問。證監會也在報章設有專欄，傳遞有關投資教育的信息。

證監會在二零零四年革新了證監會投資者入門網站，該網站現已易名為 “ 學．投資 ” 網站，新網址為： www.invested.hk。新網站的內容更加充實，新設關於衍生權證、對沖基金和投資新股等的網上遊戲。證監會備存 “ 無牌公司及欺詐網站名單 ” ，公布鍋爐室、欺詐網站及偽冒電子郵件的名稱，以提高投資者的警覺。證監會已為這份名單增設設計和搜尋功能，讓投資者更方便地取得有關資料。證監會每月刊登的 “ 慧博士 ” 專欄繼續與投資者討論重要的投資課題及監管問題。

證監會繼續積極參與對外關係及國際活動。證監會於二零零五年與斯里蘭卡證券及交易委員會、印度證券交易委員會、格恩西金融服務業監察委員會、馬來西亞證券事務監察委員會和澤西島金融服務監察委員會簽訂意向書。意向書旨在加強合作，致力互相承認在各自的司法管轄區內獲認可的投資產品，使該等產品能夠進行跨境分銷。

此外，證監會與日本金融廳就相互合作、諮詢安排及信息互換簽訂《意向聲明書》，又與澳門金融管理局根據有關互相提供協助及信息互換的現有《諒解備忘錄》互換《附函》。

證監會繼續積極參與國際證券事務監察委員會組織的工作，並於二零零五年四月參加了在斯里蘭卡科倫坡舉行的國際證監會組織第三十屆周年大會。在科倫坡舉行的周年大會標誌一個重要的里程碑，會議期間，國際證監會組織採納了有待該組織所有成員機構制定的時間表，規定所有成員機構須於二零一零年一月一日的限期前，獲准成為國際證監會組織的《諒解備忘錄》的簽署方，或承諾尋求法律機關的批准，使其可以成為簽署方。

內幕交易審裁處一直是本港規管證券市場架構的重要部分。審裁處根據《證券 ( 內幕交易 ) 條例》設立，專責調查由財政司司長轉介懷疑涉及內幕交易的個案。截至年底，審裁處自一九九四年開始運作以來共審結了 20 宗個案。

《證券及期貨條例》於二零零三年四月一日生效後，內幕交易審裁處即由新的市場失當行為審裁處取代。新成立的審裁處的司法管轄權涵蓋內幕交易及其他五種市場失當行為 ( 包括虛假交易、操控價格、披露關於受禁交易的資料、披露虛假或具誤導性的資料以誘使進行交易，以及操縱證券市場 )。市場失當行為審裁處根據民事舉證準則裁定個案，並可施加各種民事制裁，例如命令就獲取的利潤繳付款項、禁止買賣受證監會規管的金融產品，以及取消某人在公司中出任董事或參與管理工作的資格。

市場失當行為審裁處就二零零三年四月一日或之後發生的市場失當行為進行研訊。內幕交易審裁處仍然保留，以便對二零零三年四月一日之前發生的內幕交易個案進行研訊。

除可進行民事法律程序外，市場失當行為還可遭刑事檢控，一經定罪可施加更為嚴厲的刑罰，包括監禁長達十年或罰款高達 1,000 萬元。

在諮詢市場後，證監會已在二零零五年四月修訂《單位信託及互惠基金守則》，准許證監會認可計劃投資於在全球任何地方的證券交易所上市的房地產投資信託基金。這有助擴闊證監會認可計劃的投資選擇。

二零零五年六月，證監會修訂了《房地產投資信託基金守則》，准許證監會認可的房地產投資信託基金投資於香港以外的房地產。證監會已公布關於證監會認可的房地產投資信託基金的海外投資的應用指引，就這方面提供指引。

證監會在二零零五年十二月宣布，實質等同《證券及期貨條例》第 XV 部並適用於上市法團的有關披露條文，必須載入該會認可房地產投資信託基金的信託契約內。該項政策可提升有關房地產投資信託基金權益的資料的透明度，並可利便公眾取覽該等資料。由二零零六年二月十六日起，房地產投資信託基金單位持有人的權益一旦達至 5% 的披露界線和出現其他變動，則這些持有人須按照有關信託契約的條文向房地產投資信託基金管理人和香港交易所呈交權益具報。

證監會在二零零五年九月發表有關檢討《對沖基金指引》的諮詢總結。經修訂的指引已在九月底生效。

證監會繼續監察可轉讓證券集體投資計劃 (UCITS) III ( 歐洲聯盟委員會頒布的指令，旨在監管於歐盟國家註冊成立的基金 ) 的最新發展情況，並與海外監管機構和市場人士保持聯繫。證監會已在二零零五年三月三十一日制訂臨時措施，這些措施有助處理在香港的 UCITS III 基金申請。截至年底，證監會已認可 1 016 隻 UCITS III 基金，佔所收到申請的 88% 以上。

保險業監理處與證監會已簽訂《諒解備忘錄》，藉此促進相互協助和資料互換，包括加強雙方在規管與保險有關的投資產品方面的合作。

證監會與金管局和香港交易所緊密合作，以利便在第二階段亞洲債券基金 ( 亞洲債券基金 II) 計劃下推出兩隻交易所買賣基金，即 ABF 香港創富債券指數基金和 ABF 沛富基金。在亞洲債券基金 II 架構下預計共有八隻單一市場的債券指數跟蹤基金和一隻泛亞洲債券指數跟蹤基金，投資於以當地貨幣計值的主權及半主權債券。該兩隻交易所買賣基金 ( 在亞洲首次推出的債券交易所買賣基金 ) 已獲證監會認可，並已分別於二零零五年六月和七月在聯交所上市。

證監會在五月批准了香港交易所為了把買賣價 30 元以上的股份的最低上落價位縮窄而作出的規則修訂。該等修訂旨在加強市場的競爭力、效率和流通性。新的交易價位已在七月四日生效。證監會在十一月批准香港交易所有關向巿場推出牛熊證的建議。香港交易所在之後一個月開始向市場參與者簡介該項產品和向發行人介紹產品詳情，並準備在二零零六年稍後時間推出該項產品。

鑑於公眾和業界對衍生權證市場的關注，證監會對衍生權證的監管架構展開了檢討，並在二零零五年十一月發表報告。該報告檢討若干市場特點和作業方式，並評估衍生權證活動對股市穩定性的影響及投資者教育的需要。該報告也識別了可予加強的監管範疇，並提出完善市場運作的六點方案。

證監會在二零零五年八月就《公司條例》中有關招股章程制度的可行的改革進行諮詢。政府分三個階段檢討現行規管股份及債權證要約的制度，該項諮詢是有關檢討的最後階段。證監會的諮詢文件載列了 21 項範圍廣泛的建議，例如統一現時受《公司條例》和《證券及期貨條例》規管的所有投資的要約制度、把招股章程的法律責任擴大至涵蓋公開要約的保薦人，以及允許以提述方式收納資料從而縮短招股章程的篇幅。該項諮詢已在二零零五年十二月完結，證監會現正分析所收到的意見書。

證監會在二零零五年八月發表有關檢討《公司收購、合併及股份購回守則》的諮詢總結文件。在同年十月一日生效的主要修訂包括有關禁止 “ 偏低價 ” 的要約、限制現任董事局不得對成功要約人採取任何阻撓行動，以及就處理電訊公司合併提供基本框架和縮短審批文件程序的新條文。其餘在規則 8 註釋 1 及 2 之下的修訂規定，根據註釋 1 須展示的每份文件的文本亦須以電子方式提供，以便在證監會網站內展示。這些修訂將在二零零六年一月一日生效，適用於在該日或之後公布的交易。

為提升中介人的水平，證監會在六月就適用於保薦人的建議特定准入準則及持續合規責任諮詢公眾。這是證監會與香港交易所分兩階段採納的措施的第二部分，旨在提升保薦人的整體水平。香港交易所已完成第一階段的措施，對《上市規則》作出了修訂，並且自二零零五年一月一日起實施有關盡職審查的應用指引。待第二階段完成後，證監會會管理和執行特別為保薦人而設的監管制度。該項諮詢已在二零零五年八月完結。

四月，證監會就《有關防止洗黑錢及恐怖分子集資活動的指引》的建議修訂諮詢公眾，藉以使香港的監管規定與打擊清洗黑錢財務行動特別組織和國際證監會組織所訂的國際標準看齊，並就實際應用的範疇提供指引。證監會已在二零零五年十月發表諮詢總結，而經修訂的指引會在二零零六年四月三十日生效。

關於處理分析員利益衝突的指引已在二零零五年四月生效。該等指引旨在消除、減少和管理分析員及其所屬商號所面對的利益衝突。證監會會繼續監察持牌人遵守該等規定的情況。

年內，證監會繼續集中執法資源打擊企業管治失當、市場失當行為，以及不誠實或使客戶蒙受風險的中介人。截至二零零五年年底，尚未完成的上市公市調查個案數目增至 16 宗，而二零零四年年底的數目則為 14 宗。證監會在年內成功檢控五名人士／公司，所涉及的罪行包括操縱市場和披露虛假或具誤導性的資料，並已向另外 14 名人士／公司發出傳票，但該等個案尚未完結。二零零四年分別有十宗成功檢控個案和四宗未完成個案。此外，轉介警方和廉政公署的個案有 29 宗。

年底時，香港共有 175 名獲授權保險人，其中 89 名在香港註冊成立，其餘 86 名則在內地及 20 個海外國家註冊成立，當中以在美國註冊成立的為數最多。

保險業二零零四年的毛保費總額達 1,220 億元，較二零零三年增長 19.5%。然而，一般保險業的毛保費在二零零四年下跌 5.2% 至 235 億元，其中一般法律責任、財產損壞及汽車業務的保費均錄得跌幅。承保表現方面則繼續有所改善，盈利由二零零三年的 13.4 億元增至二零零四年的 19.5 億元。

長期保險業務在一九九一至二零零四年持續取得雙位數字年增長，保單保費在二零零四年上升了 27.4% 至 984 億元。有效個人人壽業務保持強勁，保單保費高達 822 億元，佔保單保費總額 83.6%。有效個人人壽保單數目在二零零四年也增加了 7.9%，增至 600 萬份。

年底時，香港共有 29 163 名保險中介人，包括 27 519 名保險代理 ( 其中 1 644 名為保險代理商 ) 及 471 名保險經紀。

保險業監理專員獲行政長官委任為保險業監督。根據《保險公司條例》，保險業監督的主要職能是規管和監管保險業，以促進保險業的整體穩定，並保護現有和潛在的保單持有人。

《保險公司條例》制定了一套綜合監管制度，規管各類保險業務。條例的兩大宗旨是確保本港所有獲授權的保險人財政穩健，以及保險人的管理階層由適當人選擔任。為達到這兩個目標，條例訂明多項準則，包括設定資本及償付準備金的最低金額，以及規定只有適當人選才可擔任保險人的董事和控權人。

經營一般業務的保險人還須在本港持有資產，以應付本港保單持有人的索償。至於壽險業務，有關方面推行了一套完備的精算師委任制度，確保保險人能夠履行本身的責任。

保險業監督主要藉着審核保險人呈交的財務報告、精算師報告、其他報表和定期實地審查，審慎監察保險人。根據《保險公司條例》，保險業監督可對保險人採取適當行動，以保障保單持有人的權益。這些行動包括限制保費收入、由保險業監督代為保管資產、由保險業監督委任的經理人接管保險人，或申請將保險人清盤。

保險中介人自一九九五年起受《保險公司條例》規管。保險代理人必須由保險人正式委任，而保險人則須遵守《保險代理管理守則》中有關委任和監控代理人的規定。保險經紀在獲授權前，必須符合若干最低規定。

保險業本身也實行自我監管措施，以鞏固保險業的運作規律。保險業在徵詢保險業監督的意見後，制訂這些自我監管措施，其中包括採納《承保商專業守則》，規定保險合約的擬訂方法，以及壽險保單推出銷售時保險利益的說明標準。

作為國際保險監督聯會的會員，香港致力遵行聯會所制定的監管原則及標準，務使香港的監管水平與國際看齊。由業界代表組成的保險業諮詢委員會亦已根據《保險公司條例》成立。

保險業監督按實際運作情況、市場發展及國際趨勢，不時檢討保險業的規管制度。過程中也會與業界團體及其他海外監管機構緊密聯繫。保險業監督分別在二零零五年七月及九月，發出經修訂的《防止洗黑錢及恐怖分子籌資活動指引》 ( 指引 3) 和《有關僱員補償及汽車保險業務保險負債的精算檢討指引》 ( 指引 9)，以改善有關規定。

保險業監督負責監督保險中介人的自我規管制度，並定期檢討該制度以確保其成效。有關自律團體在二零零五年引進了若干措施以加強對保險中介人的實地審查，並修訂了《客戶保障聲明書》，更清楚地向壽險保單持有人解釋轉保的後果。保險業監督會繼續與業界及有關方面保持聯繫，以改善保險中介人的規管制度，並進一步保障投保大眾的利益。

保險業監督、旅遊事務署、香港保險業聯會及香港旅遊業議會在三月展開聯合宣傳活動，鼓勵公眾在外遊前購備旅遊保險。保險業監督也印製了教育小冊子《旅遊保險知多少》，為購買旅遊保險的保單持有人提供有用貼士。

鑑於國際監管的趨勢及保險業的發展，政府現正檢討保險業監理處的體制架構。這項檢討研究的事項之一，是把保險業監督轉為獨立於政府架構以外的監管機構。

保險業監督已委託顧問就在香港設立保單持有人保障基金的需要及可行性進行研究。首階段研究包括現行規管架構的檢討，以及在香港設立保單持有人保障基金的可行性。獲委託的顧問公司現正擬備首階段研究的最後報告，以供政府審議。政府對設立保單持有人保障基金一事持開放態度。

二零零三年九月，保險業監督另外委託顧問，研究是否有需要加強長期業務保險公司的資產監管架構。研究集中於資產估值的適當架構，以及探討是否有需要設立機制，以便在長期業務保險公司倒閉時，加強保障本港保單持有人的利益。首階段研究包括檢討現行的規管架構，以及研究有關國際慣例。研究期間會諮詢有關人士。

保險業監督與中國保險監督管理委員會於二零零四年簽訂有關保險監管的合作協議，以促進相互支援和信息交換。保險業監督亦定期參加廣州、香港、澳門及深圳四地保險規管機構的聯席會議，商討共同關注的事宜。

強積金制度在二零零零年十二月一日實施，以協助就業人士未雨綢繆，為日後的退休生活儲存投資。這是一個與就業有關、強制執行和屬私營性質的公積金制度。除非獲得豁免，否則年齡介乎 18 至 65 歲的僱員和自僱人士均須參加。

僱主和僱員須各自按最高及最低入息水平內僱員有關入息的 5%，向已註冊的強積金計劃供款。累算權益會全數歸屬於計劃成員，僱員在轉職或終止受僱時可將累算權益轉移至另一計劃。自僱人士須按本人有關入息的 5% 供款。一般來說，累算權益須保存至計劃成員年屆 65 歲退休年齡方可提取。

年底時， 98.2% ( 約 226 500 名 ) 僱主、 97.4% (1 974 400 名 ) 有關僱員及 77.6% (288 000 名 ) 自僱人士參加了強積金計劃。強積金總資產約達 1,513.6 億元，每月強積金供款約 21 億元。

與強積金這個強制的計劃不同，根據《職業退休計劃條例》註冊的職業退休計劃，是僱主自願為僱員成立的退休計劃。該條例的目的是通過註冊制度把職業退休計劃納入規管，從而確保這些計劃有妥善的管理及供款安排。所有註冊計劃均須遵守若干規定，其中包括資產分隔、獨立受託人、受限制投資項目、提供款項、獨立審計、精算審核、資料披露，以及向職業退休計劃註冊處處長提交經審核的財務報表等。

為了配合強積金制度的實施，符合若干條件的職業退休計劃已獲豁免，無須遵守強積金規定。這些計劃的成員可以選擇留在獲豁免的原有計劃內，或參加強積金計劃。年底時，獲強積金豁免資格的職業退休計劃共有 5 132 個，涵蓋超過 50 萬名僱員。

強制性公積金計劃管理局於一九九八年九月根據《強制性公積金計劃條例》成立，負責規管和監察強積金制度的運作，並確保有關人士遵守強積金條例。為保障強積金計劃成員的利益，積金局密切監察強積金受託人及其他服務提供者的運作，調查指稱違規的投訴個案，並採取相應的執法行動。積金局也主動巡察各商業處所，確保僱主遵從法例為僱員登記參加強積金計劃並供款。積金局又推行公眾教育，讓公眾認識退休保障的重要性，並介紹強積金制度，尤其着重投資教育。

積金局也是職業退休計劃註冊處處長。

積金局參照實際的運作經驗，持續檢討強積金法例，以提高強積金制度的效率及效益。自強積金制度實施以來，已作出多項法例修訂。政府將於二零零五至零六年度向立法會提交有關投資規定的擬議修訂。

積金局於二零零四年六月發出《強積金投資基金披露守則》，以改善有關強積金收費及基金表現的資料披露情況，目的是增加透明度，並讓計劃成員可得到充分資料，作出明智的投資決定。積金局亦在二零零五年七月公布一套合規標準，以協助核准強積金受託人建立嚴謹的合規框架，以便監察機構有否履行法定義務及責任。


^{註四}	東亞及太平洋地區中央銀行會議由東亞及太平洋地區 11 家中央銀行及金融管理局組成：澳洲儲備銀行、中國人民銀行、香港金融管理局、印尼中央銀行、日本中央銀行、韓國中央銀行、馬來西亞中央銀行、新西蘭儲備銀行、菲律賓中央銀行、新加坡金融管理局，以及泰國中央銀行。